apro un secondo post come continuazione del primo che ha raggiunto le dimensioni massime consentite.
i precedenti articoli li trovate Auto elettriche: i sommersi e i salvati
01/12/23 briefing.com: L’evento di lancio di Tesla Cybertruck non riesce a mettere una carica sulle azioni; i margini rimangono sotto i riflettori (TSLA)
Uscendo da uno dei suoi peggiori rapporti sugli utili nella storia recente in cui ha mancato le aspettative dell’EPS mentre i margini lordi automobilistici continuavano a sgretolarsi sotto un flusso costante di tagli dei prezzi, Tesla (TSLA) ha bisogno di una nuova trama che potrebbe riportare il sentimento in un posto più positivo. Mentre il tanto atteso evento di lancio del Cybertruck del produttore di veicoli elettrici si avvicinava questa settimana, c’era la speranza che avrebbe riacceso un po’ di eccitazione per la storia di crescita dell’azienda, che sembra meno rosea in questi giorni in mezzo alla diminuzione della domanda di veicoli elettrici e alla crescente concorrenza.
Sfortunatamente per TSLA, l’evento di lancio è stato principalmente un fallimento, creando un altro motivo per cui gli investitori sono rimasti delusi.
- Dopo anni di ritardi – le consegne iniziali di Cybertruck erano originariamente previste per iniziare nel 2021 – TSLA ha rivelato ieri che la sua versione più conveniente (che costa circa 61K dollari) non sarà disponibile fino al 2025. Quel prezzo di partenza è anche di circa 20.000 dollari in più di quanto previsto da TSLA.
- Fino ad allora, i clienti potranno scegliere solo tra le due versioni Cybertruck di fascia alta che funzionano a circa 100.000 dollari. Ad essere onesti, il veicolo vanta alcune specifiche piuttosto impressionanti.
- Ad esempio, può raggiungere 60 mph in circa 2,6 secondi e può trainare fino a 11.000 libbre, superando la Ford (F) F-150 Lightning. Le sue finestre sono anche presumibilmente a prova di proiettile, per qualsiasi cosa valga.
- Tuttavia, in questo ambiente di alti tassi di interesse in cui i consumatori stanno commerciando fino a prodotti meno costosi, la domanda di un veicolo da 100.000 dollari che molti trovano “di aspetto strano”, diciamo, è probabilmente piuttosto tiepida.
- Elon Musk ha affermato che oltre un milione di persone hanno effettuato una prenotazione per Cybertruck, ma il tasso di conversazione effettivo sul numero sarà probabilmente piuttosto basso.
- La produzione è un altro problema. Musk ha spesso commentato quanto sia complesso e difficile fare il veicolo, in parte perché il telaio è realizzato in acciaio inossidabile inflessibile. L’aumento della produzione sarà lento con Musk che prevede che l’azienda non raggiungerà il suo obiettivo di 250.000 unità all’anno fino al 2025. Se il passato è un prologo, allora anche quel lasso di tempo sarà spinto fuori.
- Nel frattempo, i margini lordi automobilistici di TSLA potrebbero essere colpiti di un altro tipo poiché la produzione del costoso camion rimane a livelli relativamente bassi nei prossimi trimestri. In effetti, Musk ha già riconosciuto che Cybertruck non darà un contributo positivo ai margini o ai guadagni fino al 2025. Quindi, quel fattore è probabilmente già valutato nel titolo.
Nel complesso, però, il lancio di Cybertruck ha fatto sì che i partecipanti al mercato tornassero ancora più indietro nelle loro aspettative, piuttosto che suscitare l’eccitazione che il prossimo grande catalizzatore di crescita di TSLA stia per realizzarsi.
14/11/23 BARRON’S: Le azioni Fisker crollano pe le vendite mediocri. Accelerano le preoccupazioni sulle EV.
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Fisker 1.097 veicoli e ha prodotto 4.725 nel trimestre. Il Fisker Ocean 2023.
Le Azioni della start-up di veicoli elettrici Fisker sono giù del 20% dopo la pubblicazione dei numeri del terzo trimestre più deboli del previsto e riduzione della stima di produzione per l’intero anno. Non è stato un gran trimestre.
Fisker (ticker: FSR) ha annunciato una perdita per azione del terzo trimestre di 27 centesimi su vendite di circa 72 milioni di dollari lunedì sera. Wall Street aspettava una perdita di 23 centesimi per azione da vendite di circa 143 milioni di dollari. Questo è stato il primo trimestre di vendite significative di Fisker che ha iniziato a consegnare il suo primo EV chiamato Ocean.
Fisker ha consegnato 1.097 veicoli e ha prodotto 4.725 nel trimestre. La società ha aggiunto nel suo comunicato stampa che 1.200 sono stati consegnati anche in ottobre.
La guida alla produzione per l’intero anno è ora da 13.000 a 17.000 unità. Ad agosto, la società ha detto che prevedeva di costruire da 20.000 a 23.000 unitàquest’anno. Questo era già stato tagliato dalla guida precedente. A maggio , le previsioni di produzione di Fisker prevedevano da 32.000 a 36.000 unità nel 2023.
“Questo è un cambiamento molto prudente che dobbiamo fare per consentire alla nostra piattaforma globale di consegna e logistica di scalare in modo da poter servire i nostri clienti ancora meglio e non siamo seduti sull’inventario”, ha detto il direttore finanziario Geeta Gupta-Fisker durante la teleconferenza sugli utili dell’azienda.
La direzione si aspetta che la ricerca e lo sviluppo, le spese generali e amministrative dell’intero anno 2023 e le spese in conto capitale siano comprese tra i 565 e i 640 milioni di dollari. Questa è la stessa gamma che è stata fornita ad agosto .
Fisker ha concluso il trimestre con circa 625 milioni di dollari in contanti e investimenti nei suoi libri contabili. Wall Street si aspetta che la società utilizzi circa 75 milioni di dollari al trimestre per i prossimi trimestri, secondo FactSet.
Le azioni Fisker sono scesi di oltre il 20% nel trading pre-mercato martedì a 3,29 dollari per azione.
Il titolo aveva guadagnato il 6,6% n lunedì, chiudendo a 4,11 dollari per azione. Questo è a 26 centesimi di distanza da dove il titolo ha chiuso il 7 novembre. Questo rapporto sugli utili non era tipico. Fisker avrebbe dovuto segnalare i guadagni l’8 novembre, ma ha ritardato la sua segnalazione dopo aver assunto un nuovo direttore contabile. Le azioni Fisker sono scivolate da 4,37 dollari per azione a 3,99 dollari per azione dopo che il ritardo è stato annunciato l’8 novembre.
Attraverso il trading di lunedì, le azioni Fisker sono scese del 52% negli ultimi 12 mesi mentre l’S&P 500 e il Nasdaq Composite sono aumentati rispettivamente dell’11% e del 23%. Tassi di interesse più alti e prezzi più bassi per i veicoli elettrici, causati principalmente da i tagli ai prezzi di Tesla(TSLA), hanno ridotto l’entusiasmo degli investitori per le azioni nelle start-up di veicoli elettrici che non sono ancora redditizie.
10/11/23 Gotheborgs Posten: trimestrale (brutta) di Polestar
Minore redditività per l’intero anno e una perdita in crescita. Il marchio gemello di Volvo Cars, Polestar, ha presentato la sua relazione trimestrale nella tarda serata di mercoledì. Mentre la produzione della nuova Polestar 4 inizia in Cina, è chiaro che Volvo Cars e Geely presteranno nuove somme multimiliardarie al giovane marchio. “I margini rispetto ai volumi sono il nostro nuovo modo di procedere”, afferma il CEO Thomas Ingenlath.
marchio gemello di Volvo Cars, Polestar, è quotato alla Borsa di New York. E nella tarda serata di mercoledì ha presentato la situazione finanziaria del marchio. La situazione economica ha reso difficile per le auto elettriche, ha osservato il management.
“Ci aspettiamo 60.000 auto vendute quest’anno”, ha dichiarato Johan Malmqvist, Chief Financial Officer.
- Si tratta di una domanda dei consumatori più debole, che colpisce soprattutto il desiderio di acquistare auto elettriche.
In precedenza, è stato stimato di vendere 60.000-70.000 auto. Gli Stati Uniti in particolare sono stati un mercato difficile per il marchio, dove anche il fatto che la produzione finora avvenga in Cina è uno svantaggio. Con la crescita del marchio, le vendite sono aumentate del 51% rispetto allo scorso anno durante il trimestre.
E il CEO Thomas Ingenlath ha sottolineato che il marchio vede una domanda chiaramente aumentata dal modello che ha oggi sul mercato, il Polestar 2, che ora è stato aggiornato con una gamma significativamente più lunga. Inoltre, ha sottolineato che il modello compatto del marchio, il Polestar 4, inizierà la produzione in Cina la prossima settimana e che il Polestar 3 inizierà la produzione all’inizio del prossimo anno. La Polestar 4 inizierà la produzione anche al di fuori della Cina nel 2025, ha spiegato il CEO.
Allo stesso tempo, il rapporto trimestrale del marchio ha mostrato un chiaro aumento del fatturato, in cui il Polestar 2 aggiornato con il suo prezzo più alto porta un aumento delle entrate. Nel terzo trimestre, la società ha avuto vendite di poco più di 6 613 milioni e ha fatto una perdita di poco più di $ 261 milioni – vendite di poco più di SEK 6,65 miliardi e una perdita di poco più di $ 2,8 miliardi.
Anche il piano di riduzione delle attività e dei costi che la società ha presentato all’inizio di quest’anno è stato aggiornato. Il focus sarà sulla redditività, ha spiegato il CEO Ingenlath.
Un’importante innovazione è stata la garanzia di prestiti continuativi da parte dei principali proprietari Volvo Cars e Geely Holding, dove Volvo Cars ha a sua volta Geely come proprietario di maggioranza.
Volvo Cars fornisce un prestito di altri 200 milioni di dollari fino al 2027, e Geely 250 milioni di dollari – poco meno di sei miliardi. Allo stesso tempo, sulla base del suo piano aziendale in cui prevede di raggiungere un flusso di cassa positivo nel 2025, Polestar avrà bisogno di ulteriori 1,3 miliardi di dollari in finanziamenti esterni, vale a dire poco più di 14 miliardi di corone svedesi.
Il CEO e CFO ha sottolineato che è necessaria una continua attenzione al risparmio sui costi, concentrandosi sui mercati principali, ma allo stesso tempo ha sottolineato che nuovi modelli stanno arrivando sui mercati che porteranno ricavi significativamente maggiori. L’obiettivo per il 2025 è di 155.000-165.000 auto.
“Il margine rispetto al volume è la nostra strada da percorrere, supportata da una fantastica gamma di vetture esclusive ad alte prestazioni”, ha dichiarato Thomas Ingenlath.
27/10/23 Barron’s: Cruise di GM sospende la sperimentazione di auto senza conducente. È una battuta d’arresto.
Cruise offre corse in taxi autonome dal 2022.
La società di robotaxi Cruise di General Motors ha interrotto l’attività della sua intera flotta senza conducente a livello nazionale dopo che la sua licenza per operare in California è stata sospesa all’inizio di questa settimana.
Il divieto della California è legato a un incidente, ha confermato martedì il Dipartimento dei veicoli a motore (DMV) dello stato. Il DMV ha anche affermato che le prestazioni dei veicoli non soddisfacevano le aspettative, la società potrebbe aver travisato i suoi dati e la società potrebbe aver fatto scelte in contrasto con la sicurezza pubblica.
Cruise ha detto che deve prendere provvedimenti per ricostruire la fiducia del pubblico, “anche se significa fare cose scomode o difficili”, in un post su X, ex Twitter, giovedì scorso.
“Abbiamo deciso di sospendere in modo proattivo le operazioni senza conducente in tutte le nostre flotte mentre ci prendiamo del tempo per esaminare i nostri processi, sistemi e strumenti e riflettere su come possiamo operare meglio in un modo che guadagnerà la fiducia del pubblico”, ha detto la società nel post.
È una battuta d’arresto per GM (ticker: GM), che possiede parte di Cruise dal 2016. La casa automobilistica ha in programma di espandersi il suo servizio di taxi senza conducente in tutti gli Stati Uniti e ha previsto che Cruise potrebbe generare 50 miliardi di dollari di vendite annuali entro il 2030.
Il DMV ha citato tre regolamenti statali per la sospensione, ma deriva in gran parte da problemi di sicurezza a seguito di un incidente.
“In [un] incidente in fase di revisione da parte del DMV, un autista umano ha colpito e spinto un pedone nel percorso dell’AV”, ha detto GM in una dichiarazione via e-mail all’inizio della settimana.
“L’AV ha frenato in modo aggressivo prima dell’impatto e poiché ha rilevato una collisione, ha tentato di accossare per evitare ulteriori problemi di sicurezza. Quando l’AV ha cercato di fermarsi, ha continuato prima di arrivare a un arresto finale, mettendo sotto il pedone”, ha aggiunto.
General Motors non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento all’inizio di venerdì.
20/10/23 Barron’s: BMW sta aumentando la produzione di auto elettriche. Il rialzo per il titolo potrebbe essere del 41%.
DiRadice di AlSegui
La berlina BMW 2023 all-electric i7 xDrive. PER GENTILE CONCESSIONE DI BMW
BMW si vanta di fare la l’automobile di guida definitiva .” L’azienda potrebbe anche essere l’azione maggiore di auto elettrici non chiamato TeslaTSLA
BMW (ticker: BMW.Germany) non è noto per i veicoli elettrici. È una casa automobilistica di lusso che produce sedans eleganti, eleganti e costose come la Serie 8 Gran Coupé , l’auto sportiva M3 , e il veicolo di attività sportiva X5 . Ma l’azienda tedesca è diventata anche un giocatore di primo piano nei veicoli elettrici. Ha consegnato 93.931 veicoli elettrici all-battery, o BEV, durante il terzo trimestre del 2023, più di General Motors (GM), Ford (F), e Rivian Automotive (RIVN) messi assieme
Alcune case automobilistiche tradizionali hanno attività di veicoli elettrici più grandi, ma pochi possono eguagliare il mix di vendite di BMW. La Volkswagen più grande (VOW.Germany), per esempio, ha venduto 210.000 BEV durante il terzo trimestre, ma ciò ammontava al 9% delle vendite totali. I BEV hanno costituito il 15% delle vendite totali di BMW nel terzo trimestre, rispetto a meno del 9% dell’anno precedente, un numero che non include le sue vendite ibride. Questo mette l’azienda in una posizione invidiabile. “BMW ha mantenuto aperte le opzioni del gruppo propulsore ed è stata metodica nello sviluppo di veicoli elettrici”, afferma l’analista di Jefferies Philippe Houchois.
La gamma di veicoli elettrici di BMW non sembra così diversa da quella tradizionale. Include versioni completamente elettriche delle berline i4, i5 e i7, nonché il veicolo utilitario sportivo elettrico iX. Al loro interno, sono le stesse auto che i conducenti BMW già conoscono, solo elettrificate. Il SUV iX xDrive50, che parte da circa 90.000 dollari, ha la qualità di maneggevolezza, guida e costruzione che i conducenti BMW dovrebbero aspettarsi – ne abbiamo preso uno per una guida – ma è più silenzioso, più spazioso e va da zero a 60 in 4,5 secondi .
Produrre un grande veicolo elettrico o due da solo non rende l’azione degna di essere posseduta come azione di auto elettriche. Ma significa che una casa automobilistica tradizionale ha un modello di business praticabile lungo la strada, anche se il mercato globale delle auto a benzina è la metà delle sue dimensioni attuali nel 2030, come si aspettano Wall Street e le case automobilistiche. Senza il rischio esistenziale di un business in declino delle auto a benzina, gli investitori possono valutare le azioni BMW in base ai suoi fondamentali.
Non tutto è perfetto. I prezzi, per esempio, agiranno da vento contrario. I prezzi delle auto nuove negli Stati Uniti sono ancora in aumento di oltre il 20% rispetto ai livelli prepandemici, il che è stato utile per i margini di profitto operativo che dovrebbero raggiungere l’11% a BMW nel 2023, rispetto a una media storica del 9%. Wall Street prevede che i margini scenderanno al 9% nei prossimi anni, facendo pressione sugli utili, che potrebbero raggiungere i 17,50 dollari per azione nel 2024 dopo aver raggiunto un picco di quasi 29 dollari nel 2022.
Ma il calo dei guadagni non deve significare un calo delle azioni. Houchois di Jefferies ha un rating Buy e un obiettivo di prezzo di 116 dollari sulle azioni, in aumento del 14% rispetto ai recenti 101,53 dollari. Tale prezzo implica che il titolo può essere scambiato a sette volte la sua stima degli utili al di sotto del consenso di 16,20 dollari per azione nel 2024. E se BMW può difendere i margini meglio di quanto il mercato si aspetti? Houchois vede il potenziale per il titolo di raggiungere i 143 dollari, in aumento del 41%.
Cosa non sta vedendo mercato? Houchois indica tre cose: efficienza del capitale, un bilancio robusto e una scarsa comprensione della sua attività cinese.
BMW ha acquistato una quota di maggioranza nella sua joint venture cinese nel 2022. Ora consolida la sua attività cinese nel suo bilancio invece di segnalarla come reddito azionario. Ancora più importante, ora controlla completamente la propria partecipazione nel più grande mercato mondiale per le nuove auto e i nuovi veicoli elettrici. Questa è la scelta giusta, dice Houchois.
L’azienda è stata anche attenta alle sue spese. Wall Street si aspetta che BMW investa circa il 6% delle vendite nel business nei prossimi tre anni, un po’ meno del tasso che si prevede di investire GM. Ciò ammonta a quasi 30 miliardi di dollari, lasciando circa 24 miliardi di dollari di flusso di cassa libero, con alcuni che confluiscono in dividendi .
Le case automobilistiche europee in genere dichiarano un pagamento variabile una volta all’anno e BMW ha dispensato 9 dollari per azione nel 2023. Sulla base del flusso di cassa previsto nei prossimi trimestri, gli investitori possono aspettarsi qualcosa da 6 a 9 dollari per azione nel 2024. A metà, le azioni renderebbero il 7% in base ai prezzi recenti.
Anche il bilancio di BMW sembra solido come una roccia. Non includendo il suo braccio finanziario, che fa prestiti auto ai clienti desiderosi di acquistare nuove BMW, l’azienda ha 20 miliardi di dollari in più rispetto al debito sui libri contabili, o quasi un terzo della sua capitalizzazione di mercato. L’aggiustamento per il contante porta il rapporto prezzo/guadagni sugli utili stimati del 2024 a circa quattro volte. Le case automobilistiche tradizionali raramente commerciano con multipli premium, specialmente con l’incertezza della transizione EV in corso.
Sembra troppo basso per una casa automobilistica che fa tutte le cose giuste. Potrebbe volerci del tempo, ma puoi aggiungere le scorte BMW alla tua lista dei vincitori di veicoli elettrici.