Intelligenza Artificiale: ma ci si può guadagnare sopra? 2^

Che l’intelligenza artificiale sia una gallina dalle uova d’oro ormai lo hanno capito anche i sassi… il problema è che come già era scritto nel Vangelo “Molti sono i chiamati ma pochi gli eletti ( Matteo 21,23-27)” o per dirla in maniera più moderna individuare quelle aziende che potrebbero affiancare gli attuali Gorilla nell’AI (nvidia e microsoft fra tutti). Gia’ parecchi spunti li ho raccolti nella prima parte di questa discussione che potete trovare QUI ma continuo nella mia selezione di articoli che reputo significativi.


22/02/24 Barron’s: Nvidia sta vendendo picconi in una corsa all’oro

Le prestazioni stellari di Nvidia e le prospettive sbalorditive  spingono i commentatori alla ricerca di un confronto storico appropriato.

È come il boom delle dot-com degli anni ’90? Quella è stata l’ultima volta che le azioni tecnologiche sembravano entusiasmare così tanto le persone. Ha scatenato un altro Roaring 20s, parallelo a quello che è successo nello stesso decennio del secolo scorso? Il rally che le azioni tecnologiche hanno acceso potrebbe diffondersi. Prima che Nvidia riportasse i guadagni, 10 degli 11 settori dell’S&P 500 sono aumentati mercoledì.

Forse la migliore analogia è la corsa all’oro della California nel XIX secolo. Come dice il proverbio, le persone che fanno più soldi sono quelle che vendono pale.

Questo è ciò che sta facendo Nvidia. L’intelligenza artificiale è la miniera d’oro. Non è ovvio quali aziende faranno le maggiori fortune con l’IA, ma avranno bisogno dei chip ad alta potenza che solo Nvidia offre per iniziare.

Ecco perché l’azione sembra essere un investimento così certo: l’unico problema che sembra trattenere Nvidia è se può fare abbastanza semiconduttori per soddisfare la domanda che sta ancora crescendo più velocemente delle aspettative. Anche se col tempo affronterà sicuramente una feroce concorrenza man mano che i rivali colmeranno il ritardo.

I risultati della società hanno di gran lunga oscurato le veline della Federal Reserve, che ha suggerito che i tagli ai tassi di interesse potrebbero essere ancora molto lontani. Se l’hype dell’IA e i tassi di interesse più alti degli ultimi decenni stanno avendo una partita di wrestling, l’IA sembra tenere la Fed per il collo.

Naturalmente, i riferimenti storici per l’attuale frenesia faranno confronti su come tutto finisce. Ovviamente, il boom delle dot-com ha portato a un crollo spettacolare. I ruggenti anni ’20 sono stati peggiori, culminando nella Grande Depressione.

Ma la fine della corsa all’oro della California non è stata così drammatica. È arrivato al termine quando l’argento è stato scoperto nel vicino Nevada, semplicemente inviando cercatori che cercavano di farlo diventare ricco in una destinazione diversa.

Cresce l’aspettativa che Chip Maker batteranno le attese

Nvidia ha dimostrato che lo slancio di un boom delle vendite stimolato dall’intelligenza artificiale è ancora forte, triplicando le vendite nell’ultimo trimestre e prevedendo entrate migliori del previsto per quello attuale. Il CEO Jensen Huang ha affermato che l’informatica accelerata e l’IA generativa hanno raggiunto un punto di svolta, con una domanda in aumento ovunque.

  • Le entrate del quarto trimestre hanno raggiunto i 22 miliardi di dollari, superando le aspettative. Ha previsto 24 miliardi di dollari di vendite per il suo trimestre in corso e ha indicato l’aumento della domanda dalla sua attività di data center, dove le vendite sono salite di cinque volte rispetto all’anno precedente.
  • Nvidia ha affermato che l’aumento dei risultati dei data center riflette maggiori spedizioni di chip Nvidia Hopper, che vengono utilizzati per la formazione e l’inferenza di modelli di intelligenza artificiale di grandi dimensioni e applicazioni di intelligenza artificiale generativa. I grandi fornitori di cloud computing hanno rappresentato oltre la metà delle entrate del centro dati per il trimestre.
  • Il direttore finanziario Colette Kress ha dichiarato in un commento scritto che le vendite di chip per data center da parte di Nvidia in Cina sono diminuite in modo significativo nel quarto trimestre a causa del rafforzamento delle restrizioni statunitensi sulle vendite lì. Il commento non ha delineato le dimensioni del calo.
  • Nel gioco, le entrate del quarto trimestre di Nvidia di 2,9 miliardi di dollari sono aumentate del 56% rispetto all’anno precedente. Nella sua sezione di visualizzazione professionale, che si occupa di sistemi che richiedono un’intensa elaborazione grafica, come la progettazione 3-D, le entrate sono raddoppiate a 463 milioni di dollari e nelle entrate della sua divisione automobilistica sono diminuite del 4% rispetto all’anno precedente a 281 milioni di dollari.

Cosa c’è dopo: Kress ha detto che la domanda per i futuri prodotti Nvidia è robusta. L’azienda si aspetta che i prodotti di prossima generazione siano limitati dall’offerta poiché la domanda supera di gran lunga l’offerta, ha detto agli analisti. Il prossimo chip AI, il B100, dovrebbe essere rilasciato nei prossimi trimestri.

— Tae Kim e Liz Moyer



05/02/24 Barron’s: Palantir sale dopo gli utili. Il CEO vede un mondo di “aumento del caos e del pericolo””.”

DaEric J. SavitzSegui

Le azioni di Palantir sono aumentate del 98% negli ultimi 12 mesi. 

Forte rialzo di Palantir  nel dopo mercato dopo che la società ha registrato una crescita dei ricavi del quarto trimestre migliore del previsto.

La forte domanda da parte dei clienti commerciali dell’azienda compensa le entrate governative più leggere del previsto.

Il titolo è aumentato fino al 18% nel tardo trading a seguito del rapporto sugli utili.

Per il trimestre, Palantir ha registrato entrate di 608 milioni di dollari, in aumento del 20% rispetto a un anno fa, e superiore alla stima di 603 milioni di dollari di Wall Street. I risultati suggeriscono un aumento degli affari recenti; le entrate sono cresciute del 17% nel terzo trimestre.

Su base rettificata, Palantir ha guadagnato 8 centesimi per azione, in linea con le stime del consenso di Wall Street tracciate da FactSet.

Le entrate commerciali di Palantir sono state di 284 milioni di dollari, in aumento del 32% rispetto a un anno fa, e in anticipo rispetto alla previsione di Wall Street di 271 milioni di dollari. Ciò include una crescita del 70% del business commerciale statunitense, una forte accelerazione dall’espansione del 33% nel terzo trimestre, a 131 milioni di dollari.

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In un’intervista con Barron’s, il CEO Alex Karp ha detto che l’attività commerciale del trimestre è stata “roboante, ballerina, incomprensibile”.

Le entrate dal settore pubblico sono state di 324 milioni di dollari, in aumento dell’11%, ma timide rispetto alle previsioni degli analisti per 333 milioni di dollari. Karp dice che l’attuale situazione geopolitica, con disordini in Medio Oriente, guerra in Ucraina e una relazione controversa tra Stati Uniti e Cina, andrà a beneficio di Palantir a lungo termine.

“Il governo è un business complicato”, dice Karp. “Le parti del governo che si stanno preparando ad andare in guerra stanno usando Palantir o stanno per usare Palantir”.

Durante il quarto trimestre, Palantir ha chiuso 103 accordi tra clienti commerciali e governativi per un valore di oltre 1 milione di dollari, dice Karp, il doppio rispetto al trimestre di un anno fa.

Le azioni di Palantir sono aumentate del 98% negli ultimi 12 mesi, potenziate dall’eccitazione per l’intelligenza artificiale.

“I nostri risultati riflettono sia la forza del nostro software che la domanda crescente che stiamo vedendo in tutti i settori e settori per le piattaforme di intelligenza artificiale, compresi i grandi modelli linguistici, che sono in grado di integrarsi con il groviglio di infrastrutture tecniche esistenti che le organizzazioni stanno costruendo da anni”, ha detto Karp in una lettera agli azionisti.

Per alcuni investitori, l’acquisto di azioni Palantir porta sfumature politiche. Originariamente finanziata in parte da In-Q-Tel, il braccio di capitale di rischio della CIA, la società è rimasta un aperto sostenitore dell’esercito statunitense. Nel 2020, Palantir ha trasferito la sua sede centrale a Denver da Palo Alto, in parte a causa della sensazione dell’azienda che la sua attenzione commerciale non si adattasse alla Silicon Valley.

Karp è stato anche esplicito nel suo sostegno all’esercito israeliano, un cliente di Palantir, nella sua attuale guerra con Hamas a Gaza.

“Abbiamo costruito l’azienda attorno al presupposto che il mondo non fosse stabile, che i pregiudizi non stavano scomparendo”, ha detto Karp a Barron. “L’Occidente deve combattere per avere successo, e se l’Occidente combatte per avere successo, puoi vincere”.

“La ragione per cui il mondo è così pericoloso è perché la Cina sta ovviamente notando che l’America è l’unico paese al mondo con crescita del PIL. E accelererà a causa di questi progressi tecnologici che stanno praticamente accadendo esclusivamente in questo paese. Averai una massiccia crescita del PIL nel futuro dell’America e avrai una crescita del PIL in calo, o forse zero o appena al di sopra dell’inflazione, in Europa, che porterà a una massiccia instabilità”.

Karp vede rischi geopolitici in aumento intorno alla parola. “I nostri avversari presumono correttamente che l’America sarà ancora più forte domani di oggi. “Quindi sono razionali per agire””, dice.” “La situazione è molto più pericolosa a Taiwan di quanto la gente si renda conto, perché è razionale per la Cina agire. Ed è più pericoloso in Medio Oriente di quanto la gente pensi”.

Karp dice di capire perché ci sono scettici su Palantir.

“Perché se ho ragione, le loro attività e i loro investimenti falliranno tutti”, dice. “E se hanno ragione, è un mondo migliore” Ma, aggiunge Karp, “Sembra certamente che siamo in un mondo di caos e pericolo crescente”.

Per il trimestre di marzo, Palantir vede entrate che vanno da 612 milioni a 616 milioni di dollari, poco prima del consenso di Wall Street di 617 milioni di dollari. La società vede un reddito rettificato da operazioni compreso tra 196 e 200 milioni di dollari, al di sopra del consenso di 172 milioni di dollari.

Per il 2024, Palantir prevede entrate comprese tra 2,652 miliardi di dollari e 2,668 miliardi di dollari; gli analisti sono a 2,643 miliardi di dollari. La società vede un reddito rettificato per l’intero anno da operazioni comprese tra 834 milioni di dollari e 850 milioni di dollari, in anticipo del consenso a 747 milioni di dollari. La società prevede una crescita delle entrate commerciali degli Stati Uniti per l’anno di almeno il 40%. Palantir prevede un flusso di cassa libero rettificato per il 2024 compreso tra 800 milioni di dollari e 1 miliardo di dollari, al di sopra del consenso a 658 milioni di dollari.

Scrivi a Eric J. Savitz su eric.savitz@barrons.com


05/02/24 Barron’s: Nvidia e questo altro titolo sono le migliori scommesse sulla domanda di chip AI, dice l’analista

DaTae KimSegui

Gli strumenti di programmazione di Nvidia si aggiungono al fascino dei suoi chip. 

Due titoli legati ai chip trarrrano il massimo dalla crescente domanda di semiconduttori di intelligenza artificiale, afferma Raymond James.

Venerdì, l’analista Srini Pajjuri ha ribadito le valutazioni Strong Buy su Nvidia  e ASML, citando come le grandi aziende tecnologiche sembrano fare progressi nel guadagnare denaro da progetti di intelligenza artificiale generativa. Strong Buy è il punteggio più alto di Raymond James per le azioni.

“Rimaniamo rialzisti sull’adozione dell’IA in tutti i settori e vediamo una lunga strada per i fornitori di componenti”, ha scritto. “Stimiamo che le entrate semi relative all’IA della generazione siano cresciute del 200% nel 2023 e ci aspettiamo che raddoppi nel 2024”.

Nel trading di lunedì, le azioni Nvidia sono aumentate del 3,6% a 685,19 dollari, mentre le azioni ASML sono scese dello 0,2% a 887,78 dollari.

Nvidia è il principale produttore di chip AI per i centri dati. Sia le start-up che le aziende hanno preferito i suoi prodotti perché l’azienda ha una solida piattaforma di programmazione, CUDA, che fornisce strumenti che rendono più facile lo sviluppo di applicazioni AI.

ASML, nel frattempo, rende le macchine di litografia ultravioletta estrema fondamentali per la produzione di semiconduttori AI. I clienti dell’azienda olandese includono Taiwan Semiconductor Manufacturing, Samsung Electronicse Intel.

“L’impatto della monetizzazione dell’IA (sui guadagni dell’azienda hyperscaler) è stato molto più evidente in questa stagione degli utili”, ha scritto, riferendosi ai grandi fornitori di cloud computing.

L’analista ha notato che queste società di cloud-computing hanno commentato positivamente la spesa quando hanno riportato i loro guadagni la scorsa settimana. Microsoft  ha detto che si aspetta che le spese in conto capitale “aumentino materialmente” nel trimestre in corso e che intende continuare a investire in modo aggressivo. Alphabet ha detto che il suo capex sarebbe “notevolmente più grande” nel 2024 che nel 2023.

Le tendenze nella domanda di intelligenza artificiale sono dietro quegli investimenti in infrastrutture, hanno detto le aziende.


25/01/24 Barron’s: Le azioni IBM saltano al massimo di 11 anni grazie alla scommessa sull’AI che inizia a pagare

DaEric J. SavitzSegui

Se vuoi vedere il vero potere dell’intelligenza artificiale, non guardare oltre il rally mozzafiato di giovedì in azioni di quel nuovo up dell’informatica di 113 anni, IBM

Mercoledì scorso, IBM ha pubblicato risultati finanziari del quarto trimestre che hanno leggermente superato le stime di Wall Street. Ma la vera notizia era altrove. IBM ha affermato che il suo “libro degli affari” per i carichi di lavoro di intelligenza artificiale è raddoppiato in sequenza nel trimestre rispetto alle “basse centinaia di milioni” che ha riportato nel terzo trimestre, implicando circa 400 milioni di dollari. Barron ha scritto ripetutamente che IBM è uno dei giocatori più sottovalutati sulla tendenza dell’IA e gli investitori ora sembrano prendere piede.

L’altra chiave della storia di IBM è il free cash flow. La società aveva previsto 10,5 miliardi di dollari di flusso di cassa libero per l’anno e ha superato quel numero, raggiungendo 11,2 miliardi di dollari. Inoltre, IBM ha previsto un aumento di 12 miliardi di dollari di flusso di cassa libero per il 2024, circa 1 miliardo di dollari in più di quanto la Street avesse previsto.

IBM ha anche detto che dovrebbe pubblicare entrate per il 2024 a metà una cifra – chiamalo dal 4% al 6% – che era al di sopra del consenso di Street al 3%. IBM sta raggiungendo i numeri di una previsione a lungo termine dell’ottobre 2021 che ha definito la strategia di turnaround dell’azienda, che includeva una doppia attenzione al cloud ibrido e all’intelligenza artificiale. Il piano dell’azienda ha richiesto una crescita ad alta cifra nella consulenza e una crescita a mezza cifra nel software. Ed è quello che sta offrendo.

IBM ha anche detto mercoledì che prevede di assumere alcuni costi aggiuntivi, riducendo la sua forza lavoro di un paio di per cento, poiché si adatta sia alle proprie efficienze dall’uso dell’IA che per aumentare gli esperti di intelligenza artificiale nei suoi bracci di consulenza e software.

The Street ha apprezzato quello che ha sentito da IBM: a loro è piaciuto molto. Le azioni IBM sono aumentate di quasi il 13% nelle recenti negoziazioni, a 196,43 dollari. Se quel prezzo rimane, sarebbe il livello di chiusura più alto del titolo da giugno 2013. IBM è ora entro il 5% del suo massimo record di chiusura di 206,12 dollari, raggiunto il 15 marzo 2013. Il rally di oggi è la più grande mossa di un giorno del titolo dal luglio 2000. Contribuendo con più di 140 punti alla Dow Jones Industrial Avwrage il titolo sta mantenendo da sola l’indice blue-chip nel verde.

C’erano alcuni punti delicati nel rapporto: le entrate del software in particolare erano leggermente al di sotto delle stime di Street. Ma gli analisti sono rimasti colpiti dai numeri in generale e dai risultati del free-cash-flow in particolare.

L’analista di BofA Global Research Wamsi Mohan ha ripetuto il suo rating Buy sulle azioni IBM e ha aumentato il suo prezzo obiettivo sul titolo a 200 dollari, da 170 dollari. Mohan ha osservato che la guida del 2024, in particolare sul flusso di cassa libero, era “molto migliore del previsto”, riflettendo una combinazione di maggiore redditività e minori esigenze di cassa per i suoi piani pensionistici, compensate in parte da maggiori spese in conto capitale. “L’inversione di tendenza di IBM continua, con un portafoglio difensivo, un rendimento dei dividendi attraente e un portafoglio di intelligenza artificiale sottovalutato”, ha scritto.

L’analista di Melius Research Ben Reitzes, che ha un rating Buy e un prezzo obiettivo di 224 dollari sul titolo, afferma che il trimestre era “tutto sul flusso di cassa”. Pensa che il titolo dovrebbe continuare a muoversi più in alto, notando in particolare che la società sta crescendo molto più velocemente nella sua attività di consulenza rispetto alla rivale Accenture 

Egli osserva che IBM ha scambiato con uno sconto del 40% con Accenture su base multipla principe/guadagni del 2024.

“Gli investitori sono ancora nelle prime fasi di realizzazione di IBM ha remixato la sua attività per guidare l’accelerazione fino al 2025”, scrive Reitzes. “La crescita a una cifra media di Big Blue e la crescente rilevanza dell’IA dovrebbero renderla più vicina a un multiplo di mercato”.

Scrivi a Eric J. Savitz su eric.savitz@barrons.com


16/01/24 Forbes: Come una società di chip in difficoltà ha beneficiato delle ambizioni di intelligenza artificiale degli investitori mediorientali

ILLUSTRAZIONE DI ANGELICA ALZONA PER FORBES; GRAFICA DI NATALJA CERNECKA/GETTY IMAGES

Mentre gli Stati Uniti limitano le vendite di chip alla regione a causa delle preoccupazioni della Cina, Blaize, con sede in California, sta progettando di andare in pubblica attraverso uno SPAC sostenuto da investitori mediorientali.

Di David Jeans, Staff Forbes


Per più di un decennio, una società di semiconduttori con sede in California lanciata dagli ingegneri Intel ha operato nell’oscurità, sviluppando un chip che sperava potesse intaccare il business dell’edge computing di Nvidia. Ma anche dopo che la società, Blaize, ha raccolto più di 200 milioni di dollari da società di venture capital come GGV e l’investitore tecnologico Lane Bess, l’anno scorso aveva bisogno di più capitale e i suoi investitori esistenti non erano disposti a fornire di più. “Sono tornati da me e mi hanno detto: ‘Puoi mettere più soldi per farci andare avanti?'” Bess, che ha investito circa 25 milioni di dollari, ha detto a Forbes. “E o era quello o fondamentalmente scriviamo una perdita”.

Ma la scorsa estate, è emersa una terza opzione: un gruppo di investitori mediorientali con un crescente interesse per l’IA. Guidato da Shahal Khan, che ha curato l’acquisizione nel 2018 del Plaza Hotel di Manhattan, il gruppo stava investendo miliardi in iniziative di intelligenza artificiale con l’obiettivo di trasformare gli stati del Golfo in un hub tecnologico preminente. I chip di Blaize – che potrebbero fornire potenza di calcolo edge per qualsiasi cosa, dai filmati di droni militari ai veicoli autonomi – aiuterebbero a rafforzare queste ambizioni.

CEO di Blaize Dinakar MunagalaBLAIZE

Ora, Blaize è destinata ad essere quotata attraverso una fusione SPAC con una società di assegni in bianco guidata da Khan, BurTech, con un valore aziendale di 894 milioni di dollari, e dovrebbe portare 71 milioni di dollari in nuovo capitale, ha detto la società il mese scorso; prevede di quotarsi sul NASDAQ nel secondo trimestre del 2024. “Il motivo per cui ci abbiamo investito è stato che molti dei miei LP provengono dal Medio Oriente”, ha detto Khan a Forbes, compresi i family office delle famiglie reali dell’Arabia Saudita, degli Emirati Arabi Uniti e del Qatar. “E stanno investendo un’enorme quantità di denaro nella costruzione di quello che pensano sarà probabilmente uno dei principali hub di supercomputer del pianeta”.

I fondi sovrani del Golfo sono stati a lungo finanziatori per le startup della Silicon Valley e le tecnologie di intelligenza artificiale. Ma come società di chip americana, i nuovi legami di Blaize con la regione potrebbero presentare sfide in un momento in cui il governo degli Stati Uniti sta rafforzando i controlli sulle esportazioni di semiconduttori in paesi come l’Arabia Saudita, il Qatar e gli Emirati Arabi Uniti tra le preoccupazioni che la Cina stia usando la regione per aggirare le restrizioni americane sull’ottenimento della tecnologia.

Altri produttori di chip, tra cui Nvidia e AMD, hanno subito pressioni da parte del governo: ad agosto i giganti della tecnologia hanno rivelato che gli Stati Uniti avevano limitato le esportazioni alle nazioni del Medio Oriente non divulgate (un portavoce del Dipartimento del Commercio ha negato a Reuters di aver limitato le vendite). E a novembre, secondo quanto riferito, la Casa Bianca ha espresso preoccupazioni per i legami della Cina con la più grande società di intelligenza artificiale degli Emirati Arabi Uniti, G42, che deteneva importanti contratti con società americane come OpenAI. Recentemente, Bloomberg ha riferito che l’amministrazione Biden ha costretto un braccio di venture di Saudi Aramco a vendere la sua posizione in una startup di intelligenza artificiale sostenuta da Sam Altman chiamata RainAI.

Blaize potrebbe trovarsi sotto un controllo simile. “Il governo degli Stati Uniti, comprese persone come [il Comitato per gli investimenti esteri negli Stati Uniti], avrebbe un interesse e darebbe un’occhiata abbastanza da vicino a ciò che sapevano di questa transazione”, ha detto Brian Egan, un avvocato di Skadden che consiglia le aziende sulla sicurezza nazionale e sulle questioni prima di CFIUS.

Il CEO di Blaize, Dinakar Munagala, ha sottolineato che l’azienda aderirebbe alle leggi americane: “Come azienda, abbiamo tutti i processi di controllo delle esportazioni in atto in modo che quando vendiamo i nostri chip ci assicuriamo di conformarci a tutte le regole”.

Il Dipartimento del Commercio non ha risposto a una richiesta di commento.

Blaize, che ha sede a El Dorado Hills, in California, e ha uffici nel Regno Unito e in India, è stato impegnato a firmare accordi in Medio Oriente. A settembre, la società ha annunciato di aver inserito un memorandum d’intesa con Mark AB Capital, un fondo controllato da membri della famiglia reale di Abu Dhabi. La società ha detto che si aspettava di generare 50 milioni di dollari di entrate annuali dalla partnership attraverso gli ordini del Consiglio di cooperazione del Golfo, che include gli Emirati Arabi Uniti e l’Arabia Saudita, e avrebbe formato 5.000 cittadini degli Emirati Arabi Uniti sulla sua piattaforma software di intelligenza artificiale. “Con questa partnership, non stiamo solo sfruttando il potenziale dell’IA, ma stiamo anche aprendo la strada verso una nazione alimentata dall’IA in cui il progresso non conosce limiti”, ha detto all’epoca Abdullah Mohamed Al Qubaisi, CEO di Mark AB Capital.

Tali accordi vengono fatti insieme a una raffica di altre partnership tecnologiche di intelligenza artificiale nella regione. All’inizio del 2023, la società di intelligenza artificiale con sede in California Cerebras ha firmato un accordo da 100 milioni di dollari per fornire supercomputer al G42 degli Emirati Arabi Uniti, che è stato seguito da una partnership per sviluppare un importante modello di grande lingua in lingua araba. Secondo quanto riferito, il mese scorso, il gruppo indiano Adani ha formato una fusione congiunta con l’International Holding Co. degli Emirati Arabi Uniti per “esplorare l’intelligenza artificiale e altre tecnologie”. E nei mesi precedenti la sua breve sostrazione come CEO di Open AI a novembre, Sam Altman era stato in trattative per raccogliere miliardi dall’Arabia Saudita e dagli Emirati Arabi Uniti per una società di semiconduttori per rivaleggiare con Nvidia.

Il CEO Munagala ha detto a Forbes che Blaize ha clienti oltre il Medio Oriente, tra cui Stati Uniti, Giappone e Germania, ma ha rifiutato di elaborare. Ha aggiunto che i chip e il software di Blaize vengono distribuiti in un aeroporto non divulgato dove vengono utilizzati per ordinare innumerevoli ore di filmati di sicurezza e che l’azienda sta anche prendendo di mira applicazioni di difesa, come la fornitura di calcolo per l’analisi video da filmati di droni; la società ha detto di aver fatto un’offerta su almeno uno degli Stati Uniti. Contratto del Dipartimento della Difesa, ma ha rifiutato di dire di più.

Lanciato nel 2011 come ThinCI, il team fondatore era composto da ex ingegneri dei semiconduttori Intel, guidati da Munagala, che hanno visto l’opportunità di fornire potenza di calcolo per applicazioni edge, come attività ad alta intensità di calcolo come l’analisi video. Investitori strategici come Daimler e il gigante giapponese dei ricambi auto Denso hanno guidato cicli di finanziamento nell’azienda, vedendo il potenziale nelle rivendicazioni dell’azienda di eseguire modelli di intelligenza artificiale in modo più efficiente sui suoi chip. Dopo aver rilasciato i suoi primi prodotti nel 2020 – tra cui uno “studio di intelligenza artificiale” che ha permesso agli utenti di costruire applicazioni di intelligenza artificiale senza codice e più piattaforme hardware – la società ha raccolto altri 70 milioni di dollari da investitori come Franklin Templeton, GGV e il fondo sovrano di Singapore Temasek.

Ora che Blaize si è assicurato una nuova ancora di salvezza, Munagala sta andando in un roadshow per scatenare l’hype in vista dell’imminente IPO. La sua prima tappa questo mese è l’Arabia Saudita, dove Blaize è attualmente in trattative per formare una joint venture per distribuire i suoi chip in un nuovo data center fuori Riyadh e nei droni utilizzati per l’agricoltura. (Un portavoce dell’appaltatore, Saudi National Projects Investments, non ha risposto a una richiesta di commento). “Dinakar sarà piuttosto impegnato questo mese”, ha detto Khan.

Bess, da parte sua, è sollevato dal fatto che il suo investimento abbia trovato nuovi sostenitori dopo le sue sfide di raccolta di denaro. “Dove l’azienda ha trovato la sua base”, ha detto, “è nella progressività dei governi mediorientali e delle famiglie reali nell’avere l’appetito di investire nel loro futuro”.


05/01/24 Barron’s: Nvidia può fare 100 miliardi di dollari in denaro extra nei prossimi 2 anni, dice l’analista

DaTae Kim

Le azioni Nvidia sono aumentate del 230% negli ultimi 12 mesi.

 Nvidia  genererà un enorme flusso di profitti dalla vendita dei suoi semiconduttori di intelligenza artificiale nei prossimi anni, afferma BofA Global Research.

Giovedì, l’analista Vivek Arya ha ribadito la sua valutazione di acquisto “Top Pick” per le azioni Nvidia, prevedendo che il produttore di chip farà 100 miliardi di dollari di flusso di cassa libero in totale nei prossimi due anni. Ha riaffermato il suo obiettivo di prezzo di 700 dollari per le azioni.

“La solida generazione di FCF [flusso di cassa libero] di NVDA crea opzionalità”, ha scritto. “Ci aspettiamo che NVDA consideri le risorse che la aiutano a creare un profilo di entrate ricorrenti più significativo”.

Arya stima che Nvidia possa utilizzare da 30 a 35 miliardi di dollari dei 100 miliardi di dollari di flusso di cassa libero per i riacquisti di azioni. La società ha acquistato 3,8 miliardi di dollari delle sue azioni nel suo ultimo trimestre riportato.

Con il resto dei soldi, il produttore di chip potrebbe investire in nuove opportunità di generazione di entrate. L’analista afferma che l’investimento aggiuntivo può aiutare ad espandere il multiplo della valutazione price-to-earnings di Nvidia alla sua media mediana storica da 35 volte a 40 volte, rispetto a 24 volte oggi.

“Ci figuramo NVDA considerare partnership/M&A più avanzate di aziende di software che stanno aiutando i clienti aziendali tradizionali a implementare, monitorare e analizzare le app genAI”, ha scritto.

Nvidia attualmente domina il mercato dei chip utilizzati per le applicazioni di intelligenza artificiale. Le start-up e le aziende preferiscono i prodotti dell’azienda a causa della sua robusta piattaforma di programmazione, CUDA, che fornisce strumenti relativi all’IA che rendono più facile lo sviluppo di progetti di intelligenza artificiale.


27/12/23 Briefing.com: Synopsys crolla per l’annuncio di una acquisizione

Gli investitori di Synopsys sono delusi dal potenziale prezzo che la società potrebbe pagare per acquisire Ansys (SNPS)

Synopsys (SNPS), un fornitore di software di automazione della progettazione elettronica utilizzato per testare e progettare chip, ha scesa l’ultima ora della sessione di venerdì su un rapporto del WSJ che stava cercando di acquisire Ansys (ANSS), uno sviluppatore di software di simulazione ingegneristica. Ulteriori dettagli della presunta transazione si sono materializzati dopo la chiusura di venerdì. Reuters ha riferito che Ansys stava ricevendo offerte di acquisizione per oltre 400 dollari per azione, un premio di circa il 17% rispetto al prezzo di apertura di venerdì.

Senza alcun accordo formalizzato, non vi è alcuna garanzia che Ansys sarà acquisita da Synopsys, o da qualsiasi società per quella materia, o se inchiostrerà un accordo a un prezzo superiore a 400 dollari/azione, sottolineato da Ansys che quota ancora ben al di sotto di quei livelli. Reuters ha notato che un annuncio formale dovrebbe essere fatto entro le prossime settimane.

  • Perché un’acquisizione di Synopsys/Ansys dovrebbe avere senso? Ansys ha sviluppato un software di simulazione ingegneristica per decenni, espandendo costantemente il suo vantaggio competitivo penetrando numerose industrie attraverso l’ampia gamma di applicazioni del suo software. A causa dell’alto livello di formazione coinvolto, il software di simulazione di Ansys è costoso da disattivare, fornendo all’azienda un flusso di entrate difensivo. Mentre la linea superiore di Ansys ha fatto un underwhelm lo scorso trimestre, ciò era in gran parte dovuto agli Stati Uniti. Ulteriori restrizioni all’esportazione del Dipartimento del Commercio per alcune imprese cinesi, un probabile vento contrario a breve termine.
  • Ansys comanda anche margini eccellenti, mantenendo margini lordi di oltre il 90% nel terzo trimestre, evidenziando la capacità della direzione di tenere sotto controllo le spese. Tuttavia, per lo stesso motivo, non lascia molto spazio a Synopsys per entrare e tagliare le spese gonfie, mantenendo un limite alle potenziali sinergie.
  • Allora perché le azioni di Synopsys sono diminuite rapidamente sulle segnalazioni di un’acquisizione di Ansys? Il prezzo sospetto che Synopsys avrebbe pagato per aggiungere il software Ansys al suo arsenale era troppo alto. Se Synopsys dovesse acquistare Ansys per 400 dollari per azione, si tradurrebbe in circa 15x entrate stimate FY23 e 46x guadagni rettificati, significativamente al di sopra di molti altri giganti della tecnologia del software come ORCLADBE CRM.

I rapporti che Synopsys potrebbe offrire formalmente almeno 400 dollari per azione per Ansys sono stati accolti da un contraccolpo immediato da parte degli investitori di Synopsys, principalmente a causa del prezzo elevato. Ansys vanta un bossato economico considerevole data la sua vasta storia, che si incorpora in numerose industrie e alti costi di commutazione. Tuttavia, le entrate di Ansys si sono recentemente raffreddate, scivolando in territorio negativo nel terzo trimestre mentre le restrizioni cinesi pesavano. Tuttavia, l’aggiunta di Ansys sarebbe una mossa eccellente per Synopsys nel lungo periodo, soprattutto perché il contenuto di semiconduttori aumenta, con fluttuazioni azionarie a breve termine che creano punti di ingresso interessanti.


22/12/23 Barron’s: Ecco un titolo sull’ intelligenza artificiale di cui probabilmente non hai sentito parlare. Sembra un acquisto interessante.

DaTae KimSegui

Synopsys è il più grande fornitore di software di automazione della progettazione elettronica, che viene utilizzato per progettare semiconduttori. È un beneficiario sottovalutato del boom dell’intelligenza artificiale. 

Nonostante il suo pedigree di quasi quattro decenni e un valore di mercato di 85 miliardi di dollari, Synopsys SNPSnon ottiene molta copertura da Wall Street o dai media, soprattutto rispetto ai suoi principali clienti: NvidiaAdvanced Micro Devices Intel.

È un nome che vale la pena conoscere, però. Synopsys è il più grande fornitore di software di automazione della progettazione elettronica, o EDA, che viene utilizzato per progettare semiconduttori. L’azienda potrebbe essere il beneficiario più sottovalutato del boom dell’intelligenza artificiale.

Nell’ultimo decennio, Synopsys è cresciuta insieme alla proliferazione di chip nei prodotti di consumo, dalle auto agli elettrodomestici e all’elettronica. Ma l’era dell’IA ha il potenziale per innescare un altro livello di crescita.

Le azioni di Synopsys sono aumentate del 75% quest’anno, a un recente 560 dollari, anche se questo impallidisce rispetto ai beneficiari di intelligenza artificiale più noti come Nvidia, in aumento del 235% e Palantir Technologies, in aumento del 174%.

L’aumento della domanda di chip AI, dalle start-up ai giganti del cloud computing, e l’implementazione aggressiva dell’azienda delle proprie funzionalità basate sull’intelligenza artificiale potrebbero guidare un aumento della domanda di anni per il software Synopsys.

“L’IA è stata una grande opportunità per accelerare il time-to-market dei nostri clienti fornendo loro prodotti EDA e IP [proprietà intellettuale] più efficienti per sviluppare quei chip complessi”, ha recentemente detto il CEO entrante Sassine Ghazi a Barron.

Il dirigente prende le redini di Synopsys il 1° gennaio, sostituendo il fondatore dell’azienda, Aart de Geus, che sta passando al ruolo di presidente esecutivo. Ghazi è entrato a far parte di Synopsys nel 1998. Ha ricoperto vari ruoli dirigenziali, tra cui ingegneria e sviluppo del prodotto, prima di diventare direttore operativo dell’azienda nel 2020.

Ghazi afferma che l’interesse delle aziende per l’IA generativa sta in aumento, scatenando una maggiore domanda di chip avanzati che saranno progettati dal software Synopsys.

“Non mancano le idee per varie applicazioni di intelligenza artificiale nel centro dati o nel cloud”, afferma. “È a destra in termini di domanda”.

Ghazi aggiunge che Synopsys ha iniziato a esaminare come l’azienda può utilizzare l’intelligenza artificiale per migliorare l’efficienza, l’accuratezza e la sicurezza in tutti i suoi dipartimenti di marketing, risorse umane e legali. L’azienda ha già diversi progetti nelle prime fasi di adozione, dice, che migliorano drasticamente la produttività e i processi del flusso di lavoro.

Per i suoi clienti, l’azienda ha recentemente presentato Synopsys.ai Copilot attraverso una partnership con Microsoft. Sfrutta modelli linguistici di grandi dimensioni per formare ingegneri attraverso un’interfaccia simile a ChatGPT. “Pensalo come un assistente di intelligenza artificiale per la progettazione di chip”, dice Ghazi. ” Riduce significativamente il nostro carico di supporto e migliora il nostro aumento dei clienti”.

Il nuovo CEO vede la tecnologia evolversi dove l’IA può generare progetti di semiconduttori con una minima interazione da parte dei progettisti di chip. La nuova funzionalità di intelligenza artificiale verrà aggiunta al software Synopsys ogni nove mesi.

L’analista di KeyBanc Capital Markets Jason Celino è ottimista sul fatto che il passaggio di Synopsys verso una maggiore intelligenza artificiale pagherà dividendi all’azienda e ai suoi clienti.

“Il design abilitato all’intelligenza artificiale è la più grande svolta del prodotto nello sviluppo EDA in 30-40 anni”, afferma Celino. Ha un rating di sovrappeso sul titolo e un obiettivo di prezzo di 675 dollari, circa il 20% al di sopra dei livelli attuali.

I miglioramenti dell’IA dovrebbero significare che i clienti Synopsys hanno meno probabilità di cambiare fornitore. Ci sono poche scelte, comunque. Il design dei chip è dominato da Synopsys e rivaleggia Cadence Design Systems e Siemens EDA, un prodotto dell’acquisizione di Mentor Graphics da parte di Siemens nel 2017 per 4,5 miliardi di dollari. È un’area del mercato che è probabilmente altrettanto importante delle fonderie, dominate dalla Taiwan Semiconductor Manufacturing, e dalle apparecchiature per chip, guidate da ASML.

Insieme, le tre aziende EDA hanno circa il 90% della quota di mercato per gli strumenti software EDA, secondo KeyBanc. Synopsys è il più grande fornitore, con il 35%.


07/12/23 Barron’s: C3.ai è in una fase di investimenti accelerati . Il CEO Tom Siebel spiega perché.

DiEric J. Savitz

“L’opportunità in Gen AI è semplicemente sbalorditiva”, ha detto il CEO di C3.ai Tom Siebel a Barron. 

Il CEO di C3.ai Tom Siebel pensa di avere una tigre per la coda e non lascerà che le preoccupazioni di Wall Street si intromettano.

Alla fine di mercoledì C3.ai ha riportato utili per il trimestre di ottobre che ha lasciato i mercati  delusi sia dai risultati che dalla stime della società.

Le azioni C3.ai di giovedì sono scese del 10,7% a 26,05 dollari, ma rimangono più alte del 133% per l’anno fino ad oggi. Siebel, per esempio, non si preoccupa del movimento di un giorno nelle azioni generalmente volatili della società.

Ecco la situazione. La crescita negli ultimi trimestri non è stata all’altezza di quella di due anni fa, una situazione che Siebel dice che riflette meno in parte una transizione del modello di business: l’azienda ora utilizza un modello di consumo, come molti fornitori di cloud, piuttosto che un modello di abbonamento.

Per il secondo trimestre fiscale conclusosi a ottobre. 31, C3.ai ha registrato un fatturato di 73,2 milioni di dollari, in aumento del 17% rispetto a un anno fa, verso la fascia più bassa della gamma di orientamento dell’azienda da 72,5 milioni a 76,5 milioni di dollari e al di sotto delle previsioni di consenso di Street tracciate da FactSet di 74,3 milioni di dollari.

Per il trimestre di gennaio, C3.ai prevede entrate comprese tra 74 e 78 milioni di dollari, con una perdita operativa non GAAP compresa tra 40 e 46 milioni di dollari. Il consenso di strada aveva precedentemente richiesto entrate di 77,7 milioni di dollari e una perdita operativa non GAAP di 21,1 milioni di dollari.

Il vero kicker sono state le prospettive per l’intero anno fiscale che termina ad aprile 2024. C3.ai ha ribadito la sua guida alle entrate, che richiede entrate comprese tra 295 e 320 milioni di dollari. Ma la società ora vede una perdita non GAAP da operazioni tra 115 milioni e 135 milioni di dollari, allargando da un precedente intervallo di previsioni che richiede una perdita da 70 milioni di dollari a 100 milioni di dollari.

C3.ai aveva avvertito il mercato nel riportare i risultati del trimestre di luglio che avrebbe accelerato il ritmo di spesa per muoversi in modo aggressivo per capitalizzare la crescita della domanda di software di intelligenza artificiale generativa da parte di aziende di ogni descrizione. C3.ai ha detto all’epoca che ulteriori investimenti avrebbero ritardato i tempi dell’azienda per raggiungere la redditività non GAAP.

A quel tempo, Siebel ha detto a Barron che la società ha deciso di spendere una parte dei suoi 800 milioni di dollari in contanti in vendite, marketing, pubblicità e scienziati dei dati per acquisire più quote di mercato nell’IA generativa. Ha descritto la strategia come “un’accaparramento della terra”, aggiungendo che sarebbe “pazzi non investire in questo mercato… lo stiamo facendo con gli occhi aperti”.

E ora il Siebel sta forzando la sua scommessa.

“L’opportunità in Gen AI è semplicemente sconcertante”, ha detto Siebel in un’intervista con Baron giovedì. “L’opportunità è più grande di qualsiasi cosa abbia visto nella mia carriera professionale”. Questa non è una dichiarazione da poco del fondatore di Siebel Systems, una società di software per la gestione delle relazioni con i clienti che è stata acquisita da Oracle per 5,6 miliardi di dollari nel 2006.

“Ho quasi 800 milioni di dollari in banca”, dice. “Cos’altro dovrei fare con esso? Lo sto investendo nel business. C’è un imperativo economico per farlo. Non farlo non sarebbe razionale.” Ha detto che l’azienda prevede di lanciare una campagna sul marchio, aggiungendo anche personale, costruendo più applicazioni e mettendo a punto più modelli. Dice che l’emergere nell’ultimo anno dell’IA generativa ha effettivamente raddoppiato l’opportunità di mercato dell’azienda.

Siebel afferma che la storia di C3.ai negli ultimi trimestri è stata la trasformazione dell’azienda del suo modello di business dagli abbonamenti ai prezzi di consumo. E in effetti, il tasso di crescita top-line di C3.ai è sceso dal 42% nel trimestre di luglio 2021 al -4% nel trimestre di gennaio 2023. Ma la crescita è migliorata da lì: piatta nel trimestre di aprile, in crescita dell’11% a luglio e in aumento del 17% in questo trimestre.

“Abbiamo detto alla gente che c’era un sistema a bassa pressione in arrivo, che avrebbe piovuto e poi sarebbe andato avanti”, ha detto. Siebel pensa che la crescita continuerà ad accelerare da qui e che l’azienda possa tornare ai giorni gloriosi con una crescita del 40%-plus alla fine.

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