Riparto con un nuovo thread dopo che quello vecchio che potete consultare qui: farmaci-anti-obesita’ era diventato troppo pesante. Spero il proseguo del tema sia redditizio come la prima che senza falsa modestia sono stato uno dei primi a portare all’attenzione …
04/02/26 Briefing.com: Eli Lilly vola: il rapporto “beat-and-raise” domina il mercato e contrasta nettamente con il rivale Novo Nordisk ($1.099,60 +96,14)
Eli Lilly (LLY) ha fornito una performance eccezionale per il 4° trimestre 2025, spingendo il titolo nettamente al rialzo mentre l’azienda continua a dominare i mercati ad alta domanda dei trattamenti per l’obesità e il diabete. Mentre il suo principale concorrente, Novo Nordisk (NVO), ha emesso ieri previsioni cautamente negative, LLY ha polverizzato le stime del 4° trimestre 2025 e fornito una guidance (previsione) per l’intero anno 2026 al rialzo, rafforzando la sua posizione di leader globale nella salute cardiometabolica.
- EPS non-GAAP: riportato a $7,54, superando il consenso FactSet di $0,63.
- Ricavi: balzati del 43% a 19,3 miliardi di dollari, battendo le stime di 1,35 miliardi.
- Mounjaro e Zepbound: I risultati sono stati trainati da Mounjaro (+110% a $7,4 mld) e Zepbound, che ha più che raddoppiato i ricavi negli USA, conquistando una quota del 70% delle nuove prescrizioni nel mercato dei farmaci di marca contro l’obesità.
- Alzheimer e Immunologia: Kisunla (Alzheimer) ha raggiunto i 109 milioni di dollari di ricavi, diventando leader del mercato USA con oltre il 50% di quota di prescrizioni. Anche i farmaci immunologici Omvoh (+55%) e Jaypirca (+30%) hanno registrato una crescita a doppia cifra.
- Guidance FY26: L’azienda prevede ricavi per 80,0-83,0 miliardi di dollari e un EPS non-GAAP di $33,50-$35,00. Ciò implica una crescita dei ricavi di circa il 25%, guidata dai massicci aumenti di volume dei prodotti a base di incretina e dall’introduzione di nuova capacità produttiva.
Contrasto con Novo Nordisk (NVO)
La performance di Lilly contrasta nettamente con la deludente guidance 2026 di NVO, che prevede un calo delle vendite tra il -5% e il -13%. Mentre NVO deve affrontare pressioni sui prezzi negli USA e la scadenza di brevetti, LLY sta sfruttando un piano di espansione produttiva proattivo da 55 miliardi di dollari che ha già portato la produzione a 1,8 volte i livelli dell’anno precedente.
Innovazione: La pillola Orforglipron
La nuova pillola orale per la perdita di peso di Lilly, Orforglipron, è sulla buona strada per il lancio negli USA nel 2° trimestre 2026. Si prevede che espanderà significativamente il mercato offrendo un’opzione non iniettabile. Per supportare questa linea di farmaci orali, LLY sta costruendo un nuovo impianto di produzione da 3 miliardi di dollari nei Paesi Bassi.
L’analisi dell’esperto di Briefing.com:
I risultati di LLY segnalano che l’azienda è riuscita a sganciarsi dai venti contrari che colpiscono i suoi concorrenti. La divergenza da NVO è il tema centrale del trimestre. Dove NVO vede una “pressione sui prezzi senza precedenti”, Lilly vede una “risposta dei volumi” resa possibile dai suoi massicci investimenti interni nella resilienza della catena di approvvigionamento.
Con i nuovi accordi di accesso a Medicare/Medicaid in arrivo a luglio 2026, Lilly scommette che la sua scala e il suo portafoglio diversificato — dall’Alzheimer all’immunologia — manterranno la sua valutazione a premio anche mentre prodotti storici come il Trulicity iniziano a stabilizzarsi.
In sintesi per il tuo portafoglio: Eli Lilly non è più solo una “scommessa sull’obesità”, ma un colosso manifatturiero che ha risolto il problema della scarsità di scorte che affliggeva il settore nel 2024-2025. Il prezzo dell’azione sopra i 1.000 dollari riflette questa nuova realtà di “scarsità di concorrenza”.
04/02/26 Bloomberg: Il CEO di Novo chiede agli investitori di fidarsi di lui, visto che le vendite sono destinate a calare
By Naomi Kresge and Sara Sjolin
Takeaways by Bloomberg AIHide
- Novo Nordisk A/S’s CEO is asking investors to trust that a surge in new prescriptions will revive sales growth as obesity drugs get cheaper.
- The company predicted sales will drop as much as 13% this year due to price pressure in the US and competition from generic versions of its blockbusters.
- CEO Mike Doustdar said the price reduction is “an investment for our future” and the company will stick to its strategy, pointing to prescription growth as a signal of a potential boost in volume.
Machine translated from English to Italian.
L’amministratore delegato di Novo Nordisk A/S sta chiedendo agli investitori di fidarsi di lui: un’impennata di nuove prescrizioni, dovuta al calo dei prezzi dei farmaci per l’obesità, alla fine rilancerà la crescita delle vendite. Il crollo delle azioni dell’azienda dimostra che non ne sono ancora convinti.
La casa farmaceutica danese ha previsto che le vendite caleranno fino al 13% quest’anno a causa della pressione sui prezzi senza precedenti negli Stati Uniti e della concorrenza delle versioni generiche dei suoi prodotti di successo in alcuni mercati.
Amministratore delegato Mike Doustdar ha affermato mercoledì che il processo di inversione della crisi avverrà prescrizione dopo prescrizione, poiché i prezzi più bassi renderanno i farmaci contro l’obesità accessibili a un maggior numero di pazienti.
Mike Doustdar, amministratore delegato di Novo Nordisk A/S, parla delle prospettive dell’azienda, in un momento in cui la sua attività sta affrontando difficoltà con i suoi principali farmaci contro l’obesità e il diabete e le sue azioni sono crollate. Doustdar ha dichiarato a Bloomberg Television di essere “fiducioso” che “l’aumento dei volumi avverrà”. Ha anche parlato di tagli al personale e ha affermato che “non abbiamo in programma licenziamenti di massa”.
“La riduzione dei prezzi in atto – e in un certo senso è dolorosa per i dati finanziari – è un investimento per il nostro futuro”, ha detto Doustdar ai giornalisti. “Questa è la nostra strategia e intendiamo mantenerla”.
Le azioni di Novo sono crollate fino al 20% a Copenaghen, annullando ampiamente i guadagni di quest’anno. Il valore di mercato dell’azienda è sceso a circa 215 miliardi di dollari dagli oltre 600 miliardi di dollari del 2024, quando è diventata l’azienda più preziosa d’Europa.
Per saperne di più: Le azioni Novo crollano in previsione di un forte calo delle vendite
Il calo delle vendite previsto per quest’anno è l’ultimo colpo per Novo, che fatica a riguadagnare terreno nel mercato dell’obesità, di cui è stato pioniere. Il suo rivale Eli Lilly & Co. è leader nel mercato statunitense con il suo farmaco più potente, Zepbound, anche se le farmacie specializzate continuano a conquistare i consumatori con versioni imitate del successo di Novo, Wegovy.
Colpi bassi
Doustdar ha sostenuto con gli investitori negli ultimi sei o sette mesi che le difficoltà di prezzo a breve termine avrebbero portato a guadagni a lungo termine, ha dichiarato a Bloomberg TV. Finora si è rifiutato di fornire una tempistica per una ripresa. Ha invece indicato oltre 170.000 prescrizioni quest’anno per la nuova versione del farmaco dimagrante Wegovy, una pillola che negli Stati Uniti costa 149 dollari al mese per una dose introduttiva.
La casa farmaceutica offre anche iniezioni di Wegovy per $199 al mese, una frazione del precedente prezzo di listino mensile di $ 1.349.
“Si tratta di nuovi pazienti, e arrivano perché il prezzo è di 149 dollari”, ha detto Doustdar in una conferenza stampa. Nell’intervista a Bloomberg TV, ha definito la crescita delle prescrizioni il primo segnale di un aumento dei volumi che può generare guadagni a lungo termine.
Anche una versione ad alto dosaggio di Wegovy è in procinto di essere approvata negli Stati Uniti nel primo trimestre, ha affermato Doustdar. Il dosaggio più elevato offre una perdita di peso paragonabile a quella di Zepbound, ha aggiunto. Novo sta già riscontrando segnali positivi nel Regno Unito, dove il prodotto è stato approvato il mese scorso, ha aggiunto.
Da quando ha assunto la carica di CEO lo scorso agosto, Doustdar ha tagliato l’11% della forza lavoro dell’azienda e si è impegnato a rendere l’azienda farmaceutica più aggressiva e focalizzata sui risultati. Mercoledì ha dichiarato che non prevede altri licenziamenti di massa quest’anno.
In alcune aree dell’azienda, Novo assumerà più lavoratori, mentre in altri settori dell’attività ci saranno ulteriori riduzioni, ha affermato nell’intervista televisiva.
“La nuova guida è davvero qualcosa che intensifica il panorama competitivo, ponendo ancora più attenzione sui costi”, Lars Hytting, responsabile del trading di ArthaScope, investitore della casa farmaceutica danese, ha dichiarato in un’intervista: “Probabilmente non sono ancora arrivati a quel punto su quel fronte”.
Doustdar ha deciso di cambiare la gestione. Jamey Millar, attualmente presso UnitedHealth Group Inc. e in precedenza in GSK Plc e Procter & Gamble Co., sostituirà Dave Moore alla guida delle attività negli Stati Uniti. “Porta con sé esattamente ciò di cui abbiamo bisogno oggi, guidando la nostra organizzazione negli Stati Uniti”, ha affermato Doustdar.
Novo ha inoltre nominato Hong Chow a capo della strategia di prodotto e di portafoglio. Di recente, ha supervisionato le attività in Cina e a livello internazionale di Merck Healthcare, parte di Merck KGaA in Germania.
L’ultima volta che le vendite annuali di Novo sono diminuite è stato nel 2017, durante la guerra dei prezzi dell’insulina negli Stati Uniti. Questa volta, l’azienda sta cercando di contrastare la concorrenza su più fronti, da Zepbound di Lilly alle copie generiche di Ozempic che probabilmente arriveranno sui mercati internazionali quest’anno.
Come i farmaci contro l’obesità, “la guerra dell’insulina è stata un mercato che è iniziato con pochi attori, e in cui le persone più o meno davano per scontato di avere solo giorni buoni davanti a sé”, ha detto Hytting. “E il paradiso dell’insulina si è fermato bruscamente. E così accadrà anche a questo. Questo è il tipo di mosse a cui stiamo assistendo”.
— With assistance from Francine Lacqua and Sanne Wass
03/02/26 Bloomberg: Novo avverte che le vendite caleranno a causa della più dura concorrenza negli Stati Uniti
By Ashleigh Furlong and Naomi Kresge
Machine translated from English to Italian.
Novo Nordisk A/S ha affermato che le sue vendite caleranno quest’anno poiché i suoi successi Ozempic e Wegovy dovranno affrontare una concorrenza sempre più agguerrita e l’azienda sarà colpita dalla spinta del governo statunitense a ridurre i prezzi dei farmaci.
Le vendite probabilmente diminuiranno dal 5% al 13%, ha affermato la casa farmaceutica danese in un rilascio anticipato dei risultati, previsti per mercoledì. Gli analisti si aspettavano un calo dell’1,4% a tassi di cambio costanti.
I certificati di deposito americani di Novo sono crollati fino al 15%, il calo giornaliero più grande dal 29 luglio. Le azioni quotate a Copenaghen sono aumentate del 13% quest’anno fino alla chiusura di martedì.
Le prospettive sorprendentemente negative aggravano le sfide che il nuovo amministratore delegato deve affrontare Mike Doustdar, che si è mosso per tagliare posti di lavoro e instillare una cultura aziendale più orientata alle prestazioni presso Novo dopo che l’azienda ha perso la sua posizione di leadership nel mercato dei trattamenti rivoluzionari per la perdita di peso che hanno generato miliardi di dollari di vendite e attirato una concorrenza crescente.
“Mentre oggi si registra una crescita negativa nei dati finanziari, vedo una forte crescita positiva nell’altro settore”, ha dichiarato Doustdar a Bloomberg TV, elogiando il successo del recente lancio della pillola Wegovy. Ha aggiunto che l’obiettivo principale di Novo è ora quello di concentrarsi sulla sua trasformazione e di far progredire la pipeline.
I cambiamenti nella gestione sono già in atto con Dave Moore, che ha guidato l’attività negli Stati Uniti per un anno, lasciandolo per essere sostituito da Jamey Millar, che attualmente lavora presso UnitedHealth Group e ha lavorato anche presso GSK Plc. Novo ha anche nominato Hong Chow a guidare la strategia di prodotto e portafoglio a partire dal 15 febbraio. Di recente ha supervisionato le attività in Cina e a livello internazionale per Merck Healthcare, parte di Merck KGaA in Germania.
Le vendite annuali di Novo sono diminuite l’ultima volta nel 2017, a causa della guerra dei prezzi dell’insulina negli Stati Uniti. L’azienda sta cercando di difendersi dalla concorrenza su più fronti, con i suoi concorrenti. Eli Lilly & Co.ha dichiarato che Zepbound sta prendendo il sopravvento sul mercato statunitense e che le copie generiche di Ozempic probabilmente emergeranno sui mercati internazionali quest’anno.
Per saperne di più: I produttori generici di Ozempic stanno per sconvolgere il mercato dell’obesità
Gli analisti avevano previsto una previsione prudente e un calo delle vendite, ma l’entità del potenziale calo è maggiore di quanto previsto. Novo ha affermato che, sebbene si preveda un’espansione del mercato globale del GLP-1 quest’anno, con una maggiore copertura di pazienti e volumi più elevati, i prezzi realizzati sono inferiori, incluso il Presidente degli Stati Uniti. Donald TrumpLa spinta di ‘s per prezzi più equi negli Stati Uniti e in Europa danneggerebbe i ricavi. Anche la perdita dell’esclusività del semaglutide in diversi paesi inciderà sulle vendite, ha affermato Novo.
“Non credo che nemmeno l’analista azionario più scettico avesse previsto un calo dei ricavi del 5-13%”, Lars Hytting, responsabile del trading presso ArthaScope, un investitore di Novo, ha dichiarato in un’intervista. “Dipinge davvero il quadro di una Novo in difficoltà”.
Novo sarà influenzata dai prezzi più bassi negli Stati Uniti, ma ciò dovrebbe aiutare più pazienti ad accedere ai loro prodotti, Karsten Munk Knudsen, CFO di Novo, ha dichiarato in un’intervista: “Si potrebbe dire che si tratta di una sofferenza a breve termine per un guadagno a lungo termine, ma ovviamente dobbiamo dimostrare nei prossimi anni di espandere il mercato in modo corrispondente”, ha affermato.
Una versione in pillole del vaccino anti-obesità di successo Wegovy ha alimentato un certo ottimismo quest’anno. La pillola ha avuto un “ottimo inizio”, con oltre 170.000 pazienti che hanno iniziato ad assumerla dal suo lancio, secondo Knudsen. “È il lancio più forte di sempre in questo mercato”, ha affermato.
Invece di cannibalizzare le vendite delle sue iniezioni, Knudsen ha affermato che, secondo i primi dati in possesso di Novo, oltre l’80% dei pazienti non è mai stato trattato con GLP-1. “Notiamo un passaggio molto limitato da altri composti a base di GLP-1”, ha affermato. “Ma, ripeto, è ancora presto. Direi comunque che la nostra strategia globale è quella di espandere i mercati”.
Martedì Novo ha dichiarato che avvierà un nuovo riacquisto di azioni per un valore pari a 15 miliardi di corone danesi (2,4 miliardi di dollari).
— With assistance from Lisa Pham, Katie Greifeld, Romaine Bostick, and Madison Muller
(Aggiornamenti con interviste a CEO e CFO dal quinto paragrafo.)
03/02/26 Bloomberg: I nuovi dati di Pfizer sull’obesità lasciano gli investitori con la voglia di saperne di più
By Madison Muller and Robert Langreth
Machine translated from English to Italian.
Pfizer Inc. ha rivelato martedì mattina i dati di uno dei suoi nuovi trattamenti contro l’obesità con scarsi dettagli, lasciando gli investitori a chiedersi se i 10 miliardi di dollari spesi per acquistare l’azienda che ha creato il farmaco saranno ripagati.
La casa farmaceutica ha lottato per acquistare una startup per la perdita di peso Metsera Inc. alla fine dell’anno scorsoIn assenza di nuove approvazioni di farmaci previste nel 2026 e in calo della domanda di prodotti Covid di Pfizer, gli investitori hanno riposto le loro speranze nel successo dei farmaci sperimentali di Metsera.
I dati limitati pubblicati martedì lasciano intendere che le prospettive commerciali del farmaco di Metsera, il più avanzato in termini di sviluppo clinico, rimangono incerte. I dati hanno mostrato che i pazienti hanno perso fino al 12,3% del loro peso corporeo rispetto a quelli trattati con placebo a 28 settimane. Questo non è sufficiente per consentire agli investitori di sapere come si comporterà in un mercato altamente competitivo della perdita di peso, attualmente dominato dai rivali di Pfizer. Novo Nordisk A/S E Eli Lilly & Co.
Martedì alle 9:34 a New York le azioni della società sono scese del 4,3%.
“Ci sono due aziende consolidate che controllano questo mercato”, ha affermato Mizuho, specialista in assistenza sanitaria Jared Holzha affermato. Pfizer aveva bisogno di presentare un prodotto decisamente migliore in termini di efficacia e sicurezza per affermarsi nel settore, ha affermato.
“I dati odierni potrebbero lasciare un po’ a desiderare dal punto di vista competitivo”, Umer Raffat, ha scritto un analista di Evercore ISI in una nota ai clienti.
Raffat ha affermato che ulteriori dati, tra cui una combinazione con un altro composto di Metsera, sono sempre più importanti. I dati sulla combinazione sono attesi entro la fine dell’anno, secondo Raffat, mentre Pfizer ha anche annunciato l’intenzione di studiare un dosaggio più elevato che potrebbe produrre una maggiore perdita di peso.
Investitori e aziende sono alla ricerca di combinazioni di trattamenti che possano produrre una perdita di peso maggiore rispetto ai farmaci attuali, riducendo al minimo gli effetti collaterali gastrointestinali. Sia Lilly che Novo stanno testando prodotti combinati.
Vendite trimestrali
I dati sull’obesità hanno ampiamente oscurato i risultati del quarto trimestre di Pfizer, nonostante le ottime performance dei vecchi blockbuster che hanno compensato il calo dei ricavi dei prodotti Covid.
Il vaccino contro la polmonite Prevnar, che sta affrontando una nuova concorrenza da parte di Merck & Co., ha registrato un fatturato di 1,7 miliardi di dollari, superando le stime di 1,6 miliardi di dollari. Le vendite dell’anticoagulante Eliquis sono state di 2 miliardi di dollari e quelle del farmaco per il cuore Vyndaqel di 1,7 miliardi di dollari, in linea con le aspettative.
Molti dei farmaci più venduti di Pfizer sono sotto pressione. Prevnar e Vyndaqel si trovano ad affrontare una nuova concorrenza e i prodotti anti-Covid non hanno più l’attrattiva che avevano al culmine della pandemia. Il best-seller Eliquis sta subendo tagli di prezzo dopo essere stato selezionato per le negoziazioni governative nell’ambito dell’Inflation Reduction Act.
Nel trimestre, le vendite legate al Covid sono state contrastanti, ma sostanzialmente in calo rispetto all’anno precedente. Le vendite del vaccino contro il Covid-19 sono state di 2,3 miliardi di dollari, rispetto alle stime di 2 miliardi di dollari, in calo di un terzo rispetto all’anno precedente. Le vendite del trattamento Covid Paxlovid di Pfizer sono state di 218 milioni di dollari, rispetto alle stime di 589 milioni di dollari, in calo di oltre due terzi rispetto all’anno precedente.
Pfizer ha riconfermato le sue previsioni di vendita per il 2026, che si attestano tra 59,5 e 62,5 miliardi di dollari, in linea con le aspettative medie degli analisti, pari a 61 miliardi di dollari.
— With assistance from Jessica Nix
30/01/26 Bloomberg: La pillola anti-obesità Novo stimola il rally dopo il peggior anno di sempre per le azioni
By Lisa Pham
Takeaways by Bloomberg AIHide
- Novo Nordisk A/S shares are gaining after their worst ever year, with the launch of its Wegovy pill boosting sentiment.
- Analysts agree that the pill launch should drive sentiment in the near term, with some saying the growth opportunity for Novo is enormous.
- Despite the optimism, analysts are predicting annual sales to drop in 2026 for the first time in nearly a decade due to intense competition and falling prices.
Machine translated from English to Italian.
Novo Nordisk A/S le azioni stanno rimbalzando dal loro anno peggiore di sempre, con i rialzisti che sperano che una versione in pillole del loro farmaco di successo contro l’obesità possa finalmente cambiare le cose per la casa farmaceutica danese.
Il titolo ha guadagnato il 14% finora a gennaio, destinato a segnare il suo miglior mese da agosto. Novo ha iniziato a vendere la sua Pillola Wegovy qualche settimana fa, battendo il rivale Eli Lilly & Co. sul mercato e rafforzando il sentiment dopo che una serie di cattive notizie aveva colpito duramente le azioni lo scorso anno.
“Il 2026 sarà un anno di transizione”, ha affermato Robert Hannaford, vice gestore del portafoglio del fondo Evenlode Global Income, aggiungendo che il lancio della pillola sembra procedere bene. “A lungo termine, le opportunità di crescita per loro sono enormi”.
Gli analisti di Goldman Sachs Group Inc. concordano. Di recente fatto un’escursione il loro obiettivo di prezzo sulle azioni Novo, affermando che la pillola Wegovy dovrebbe guidare il sentiment nel breve termine.
Una svolta non può arrivare abbastanza presto. Dopo un anno che ha incluso deludente risultati di studi clinici e molteplici avvisi di profitto, le azioni Novo sono state lasciate negoziare come se la mania che circonda i farmaci per l’obesità non fosse mai successa La società ha anche nominato un nuovo amministratore delegato, Mike Doustdare ha riorganizzato il suo consiglio di amministrazione lo scorso anno.
Secondo l’analista di TD Cowen, a Doustdar è stato “affidato il compito di raddrizzare la nave ed è stato irremovibile sul fatto che siano improbabili importanti cambiamenti strategici”. Michael Nedelcovych, che ha affermato di essere “cautamente ottimista” sulla ripresa di Novo.
La prima grande sfida dell’azienda è quella di capitalizzare il suo vantaggio di pioniere nel settore dei GLP-1 orali. La concorrenza sarà agguerrita, e le pillole saranno considerate fondamentali per espandere il mercato per i farmaci contro l’obesità come più conveniente un’opzione per i pazienti rispetto alle iniezioni. Una decisione normativa statunitense sulla pillola di Eli Lilly, chiamata orforglipron, è prevista per il prossimo trimestre.
Le prime settimane di vendite della pillola Wegovy sono state “senza dubbio forti”, secondo l’analista Jefferies Michael LeuchtenCiononostante, “dobbiamo ancora assistere a un’espansione dei volumi complessivi di GLP-1 di Novo dopo il lancio”.
Un catalizzatore più immediato arriverà mercoledì, quando Novo dovrebbe riportare i risultatiNonostante il lancio della pillola, gli analisti prevedono vendite annuali a gocciolare nel 2026 per la prima volta in quasi un decennio. Questo mentre Novo deve fare i conti con una forte concorrenza e prezzi in calo, con il Presidente Lars Rebien Sorensen avvertendo questa settimana che deve guardarsi da un guerra dei prezzi.
Nel lungo termine, alcuni analisti continuano a chiedersi da dove deriverà la futura crescita delle vendite di Novo, soprattutto considerando l’imminente concorrenza dei produttori di farmaci generici. Novo “non ha ancora abbastanza in cantiere per guidare la crescita oltre il 2031”, ha affermato l’analista di Barclays. James Gordon.
E i partecipanti al mercato avevano già previsto una rinascita di Novo, solo per essere delusi. Ciò ha spinto a maggiore cautela: solo 15 analisti monitorati da Bloomberg avevano un raccomandazione di acquisto su Novo alla chiusura di giovedì, in calo di quasi il 30% dall’inizio dell’anno scorso. Il prezzo obiettivo medio a 12 mesi suggerisce solo un potenziale di rialzo limitato.
Tuttavia, il titolo è attualmente a buon mercato rispetto ai multipli storici: circa 17 volte gli utili attesi, ovvero meno della metà del multiplo raggiunto nel 2024, quando Novo era la società quotata più grande in Europa. È anche conveniente rispetto a Eli Lilly, che viene scambiata a 30 volte gli utili attesi
Nel frattempo, l’Agenzia di regolamentazione dei medicinali e dei prodotti sanitari del Regno Unito giovedì ha avvertito che alcuni pazienti sono morti a causa di una grave infiammazione del pancreas associata a farmaci contro l’obesità e il diabete, come Wegovy e Mounjaro della Lilly.
Analisti come quelli del CICC sono ottimisti. Prevedono che i farmaci sperimentali CagriSema e amicretina potrebbero arrivare sul mercato nel 2027 e nel 2028, così come gli sforzi di Novo per estendere l’uso dei GLP-1 ad aree come le malattie cardiovascolari, renali ed epatiche.
“La strategia di Novo Nordisk si sta evolvendo, passando dall’essere guidata da un singolo blockbuster alla costruzione di un ecosistema basato su piattaforme”, ha affermato l’analista del CICC. Yuan Gaoha affermato. “Prevediamo una rivalutazione man mano che i dati clinici chiave e il lancio di nuovi prodotti convalideranno la tesi di crescita secondaria dell’azienda”.
— With assistance from Joe Easton
27/01/26 Milano Finanza: Roche, il farmaco contro l’obesità CT-388 ottiene una perdita di peso del 22,5%. Citi conferma buy
Roche pubblica risultati incoraggianti per il suo farmaco sperimentale contro l’obesità grave. Avviati studi di fase III su larga scala
Roche ha pubblicato risultati incoraggianti per il suo farmaco sperimentale contro l’obesità grave. Nello studio di fase II, i partecipanti che hanno assunto il principio attivo CT-388 una volta alla settimana per 48 settimane hanno perso in media il 22,5% del loro peso.
Risultati promettenti del farmaco CT-388
Maggiore era la dose somministrata, maggiore era la perdita di peso. Gli effetti sono stati molto evidenti con la dose più alta: quasi tutti i partecipanti hanno perso almeno il 5% del loro peso, circa la metà più del 20% e un quarto oltre il 30%.
Non solo. Anche il metabolismo ha tratto beneficio dal trattamento: in quasi tre quarti dei partecipanti allo studio affetti da pre-diabete, i valori glicemici si sono normalizzati.
- Leggi anche: Roche, risultati positivi dal farmaco per il tumore al seno in fase avanzata: lo studio va avanti
Il farmaco è ben tollerato. Gli effetti collaterali più frequenti hanno interessato il tratto gastrointestinale e sono stati per lo più di entità da lieve a moderata. Solo pochi partecipanti hanno interrotto il trattamento.
Lo sviluppo futuro
Un passo importante nello sviluppo di nuove terapie contro l’obesità. Ora Roche ha previsto di avviare gli studi di fase III su larga scala ai fini dell’approvazione per verificare ulteriormente l’efficacia e la sicurezza del farmaco.
Citi vede l’azione correre di un altro +13%
«Attualmente il farmaco è escluso dal nostro modello, pertanto esiste un rischio di rialzo delle nostre stime su Roche», ha commentato Citi, iniziando la copertura del titolo con una raccomandazione buy grazie al miglioramento della pipeline.
Il target price è a 400 franchi svizzeri, il 135 in più rispetto alla quotazione attuale (+0,77% a 353,2 franchi svizzeri il titolo alla borsa di Zurigo), «presuppone che Roche tratti a 18 volte gli utili attesi per il 2027 con un premio rispetto al nostro multiplo target del settore farmaceutico di 15».
La pipeline di Roche
Un multiplo giustificato dal fatto che la pipeline di Roche, in progressivo miglioramento, appare in grado di compensare la perdite di esclusività nel medio termine, grazie ai potenziali blockbuster Giredestrant e Fenebrutinib e all’ingresso di otto nuove 8 nuove molecole in fase III di sperimentazione clinica.
I rischi al ribasso per il target price di Citi includono i rischi competitivi derivanti dalla concorrenza dei farmaci generici/biosimilari; il rischio di contenziosi legati alla proprietà intellettuale o alla responsabilità di prodotto e il rischio valutario. (riproduzione riservata)
16/01/26 Barron’s: Il Farmaco Per La Perdita Di Peso Di Amgen È Promettente Con Dosi Meno Frequenti
DaBill AlpertSegui
Punti chiave
A proposito di questo riepilogo
- Il farmaco per l’obesità MariTide di Amgen ha mostrato in uno studio di fase 2 che una grande maggioranza dei partecipanti ha mantenuto una perdita di peso dal 17% al 18% in un secondo anno.
- Il potenziale di MariTide per il dosaggio mensile o trimestrale e la bassa incidenza di nausea e vomito lo differenziano dalle iniezioni settimanali di GLP1 esistenti.
- Le azioni di Amgen sono aumentate di circa il 24% nell’ultimo anno, battendo l’S&P 500 di 5 punti percentuali, con vendite in crescita del 10% a 36 miliardi di dollari.
A molte persone non piace parlare molto di perdita di peso, e così è con Amgen L’azienda biotecnologica ha divulgato i risultati dello studio l’altro giorno per il suo farmaco per l’obesità MariTide.
Le notizie erano buone, ma non ce n’era molto. Lunedì, la società ha riferito che una “grande maggioranza” dei partecipanti che assumevano MariTide per un secondo anno in uno studio di fase 2 era in grado di mantenere la perdita di peso raggiunta nel primo anno.
Rapporti precedentihanno mostrato che la perdita di peso nel primo anno su MariTide era di circa il 17%-18% del peso corporeo, risultati molto forti, ma alla pari con le prestazioni dei prodotti già commercializzati di Eli Lilly e Novo Nordisk che sono nella stessa classe di farmaci noti come GLP1.
Per evitare lo stato di me-too, Amgen sta posizionando MariTide come un’iniezione che i pazienti possono prendere meno frequentemente rispetto alle iniezioni settimanali vendute da Lilly e Novo. Anche qui, le notizie di lunedì suonavano bene.
Quelli nello studio di fase 2 hanno mantenuto il peso mentre ricevevano il farmaco solo mensilmente, o anche trimestralmente. MariTide potrebbe anche essere più facile per lo stomaco rispetto agli altri farmaci GLP1: Amgen ha detto che c’era “un’incidenza molto bassa di nausea e vomito”.
I pazienti dello studio con diabete di tipo 2 hanno anche mantenuto il miglioramento del farmaco nelle loro misure cardiovascolari e metaboliche, ha detto lunedì il CEO di Amgen Robert Bradway agli investitori.
“[W]e possiamo abbinare una forte efficacia con il potenziale per dosi mensili o anche meno frequenti”, ha detto. “Questo offrirà una combinazione molto convincente per pazienti, prescrittori e contribuenti”.
L’aggiornamento di MariTide era qualitativo, non quantitativo, ha scritto l’analista di Guggenheim Vamil Divan in una nota di mercoledì. Si aspetta che Amgen riporti maggiori dettagli dallo studio di fase 2 alla riunione di giugno dell’American Diabetes Association.
Amgen ha lanciato sei studi di fase 3 per MariTide, segnalando che sta scommettendo che il farmaco può unirsi agli altri prodotti in rapida crescita dell’azienda come il farmaco per abbassare il colesterolo Repatha, il farmaco per la salute delle ossa Evenity e il trattamento per l’asma Tezspire. Un altro farmaco nella sua pipeline è l’olpasiran, che riduce un tipo dannoso di colesterolo chiamato Lp(a), per il quale non esiste un trattamento attuale.
Nei 12 mesi che terminano a settembre 2025, Amgen ha aumentato le sue vendite complessive del 10%, a 36 miliardi di dollari, mentre i suoi guadagni in contanti per azione sono cresciuti del 14%, a 21,87 dollari. Ciò ha aiutato il titolo a salire di circa il 24% nell’ultimo anno, battendo l’S & P 500 di 5 punti percentuali. La società riporterà i risultati di fine anno 2025 il 3 febbraio.
Con Amgen che ora viene scambiato a 332 dollari, sta andando per circa 15,7 volte la previsione dell’analista di Guggenheim per i guadagni del 2026. La sfida dell’azienda è sostituire le entrate che perderà con il calo delle vendite per grandi prodotti come Otezla e Prolia.
Divan valuta Amgen a Hold. “Nel complesso, siamo incoraggiati dai progressi compiuti dall’azienda”, ha scritto, “ma crediamo ancora che siano necessari ulteriori fattori di crescita”.
Scrivi a Bill Alpert a william.alpert@barrons.com