Fonte: Messari, Galaxy Research, DefiLlama — con approfondimenti e ricerca autonoma di Claude su fonti aggiuntive (CoinGecko, Coinbase, Datawallet, CoinStats AI)
Solana e Hyperliquid sono oggi i due nomi più citati quando si parla di infrastrutture blockchain per la finanza: la prima come layer-1 generalista arrivata a processare 112,6 milioni di transazioni al giorno, la seconda come il DEX di perpetual futures che nel solo primo trimestre 2026 ha generato più Real Economic Value di qualsiasi altra rete, Solana inclusa. Eppure i due progetti raccontano storie di monetizzazione opposte, ed è proprio questo confronto a offrire una chiave di lettura utile per chi ha esposizione a entrambi gli ecosistemi.
Solana ha stabilito un nuovo record di attività on-chain nel primo trimestre 2026, mentre il prezzo di SOL crollava del 33% nello stesso periodo: un paradosso che nasce da un problema strutturale, il disallineamento tra il traffico generato dalle applicazioni (Pump.fun, Jupiter, Kamino) e il valore che arriva effettivamente al layer base della rete. Hyperliquid, all’opposto, ha costruito un modello dove circa il 97% delle fee raccolte finanzia il riacquisto e il burn del token nativo HYPE, che dal debutto di agosto ha toccato nuovi massimi storici sopra 83 dollari, complice l’apertura di Trump a un ingresso regolamentato negli Stati Uniti tramite la CFTC.
Nella sezione riservata mettiamo a confronto i numeri reali dei due ecosistemi — ricavi, capitalizzazione, meccanismi di cattura del valore — e allarghiamo lo sguardo ad ATLAS, l’infrastruttura di trading appena presentata da LayerZero che promette di risolvere proprio i problemi che stanno penalizzando Solana.
Nella sezione riservata: il confronto dettagliato tra i modelli di monetizzazione di Solana e Hyperliquid, la novità ATLAS di LayerZero e cosa promette di cambiare per l’economia dei layer-1, le nostre Considerazioni con i collegamenti ai thread già trattati sul blog, e il box conflitti di interesse.
Contenuti riservati agli iscritti al gruppo Telegram Filosofaresuimercati.eu: per richiedere l’accesso scrivi a @Gianni_Mello con una breve presentazione (nome, cognome, provincia, età, obiettivi ed esperienza d’investimento). Mi riservo di valutare ogni richiesta e di accettarla o meno.
Se trovi utile questo lavoro, puoi offrirci un caffè su Ko-fi → ko-fi.com/gianni_m
Grazie per il supporto.
Le informazioni contenute in questo articolo hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Leggi il disclaimer completo.
Gianni & Claude (Anthropic) / filosofaresuimercati.eu