Fonte: Barron’s — con approfondimenti e ricerca autonoma di Claude su fonti aggiuntive (comunicati Merck/Moderna, CNBC, CancerNetwork, BioPharm International, TS2.tech, IndMoney, Stocktwits)
Mercoledì 19 agosto Moderna e Merck hanno annunciato che il loro vaccino oncologico a mRNA, intismeran autogene, in combinazione con il Keytruda di Merck, ha centrato gli obiettivi primari e secondari dello studio di Fase 3 INTerpath-001 su 1.137 pazienti operati di melanoma ad alto rischio: meno recidive e meno metastasi a distanza rispetto al solo Keytruda, senza nuovi segnali di sicurezza. È il primo successo di Fase 3 al mondo per un vaccino oncologico a base di mRNA.
La reazione di Borsa è stata clamorosa: il titolo Moderna ha chiuso la seduta a 174,38 dollari, +177%, portando la capitalizzazione da circa 25 a quasi 69 miliardi di dollari in poche ore — oltre 44 miliardi guadagnati in una sola giornata. Merck, molto più grande (330 miliardi di capitalizzazione), ha guadagnato oltre il 12%. Una parte del rally è meccanica: gli short seller, che scommettevano contro circa il 13% del flottante Moderna, hanno subito perdite cartacee stimate in 4,8 miliardi di dollari, alimentando una corsa alla copertura.
L’onda lunga si è propagata a tutto il comparto: BioNTech ha guadagnato il 22% (miglior seduta dal 2023), Novavax quasi l’11%. Le due società proseguono i test della stessa combinazione anche su tumore del polmone non a piccole cellule, vescica e rene, e Barclays stima vendite potenziali di circa 3 miliardi di dollari entro il 2035 per la sola indicazione melanoma. Ma già il giorno dopo il quadro si è fatto più selettivo: mentre Moderna e BioNTech incassavano una prima presa di profitto, altri nomi del settore — a partire dalla piccola Arcturus Therapeutics — hanno continuato a correre. Gli analisti, dalla Leerink Partners al William Blair, avvertono che il successo di un singolo farmaco non garantisce un riprezzamento uniforme di tutta la tecnologia mRNA: ogni piattaforma ha caratteristiche diverse, e il contesto regolatorio USA resta un’incognita non da poco.
Nella sezione riservata: perché il mercato ha prezzato molto più della sola indicazione melanoma, quali altre società del comparto mRNA rischiano di restare escluse dal rally, cosa dicono gli analisti (Leerink, Barclays, William Blair, Canaccord) sui singoli titoli, il nodo Arcturus Therapeutics come possibile preda di M&A, e le nostre considerazioni.
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Gianni & Claude (Anthropic) / filosofaresuimercati.eu