Fonte: alert Briefing.com , 27 luglio 2026 (Research Alliance Corporation III / Oak Hill Bio, business combination agreement); dati clinici da Hipp et al., Nature Medicine, luglio 2025 e comunicati Oak Hill Bio
Research Alliance Corporation III (RACC) e Oak Hill Bio hanno firmato un accordo di business combination per portare in Borsa, tramite SPAC, una società di malattie rare. A chiusura — attesa entro fine 2026 — RACC si ridomicilierà in Delaware, cambierà nome in Oak Hill Bio Inc. e quoterà su Nasdaq con il ticker OAKH.
L’asset che giustifica l’operazione è rugonersen, un oligonucleotide antisenso licenziato da Roche nell’aprile 2025, “phase 3-ready” per la sindrome di Angelman — malattia neurodegenerativa rara, circa 30.000 pazienti diagnosticati tra USA e le cinque maggiori economie europee, senza alcuna terapia approvata che agisca sulla causa della malattia.
Lo sponsor della SPAC è RA Capital, uno dei fondi crossover biotech più solidi della piazza — un dettaglio che distingue questa operazione dalla media dei de-SPAC del 2021. E tra i finanziatori del Series A di giugno, insieme a Balyasny e venBio, compare anche Janus Henderson: il suo team biotech dedicato, guidato da Andy Acker, gestisce dal 2020 una strategia che non ha mai chiuso un anno in perdita — uno dei pochissimi fondi del settore a poterlo dire. Non è garanzia di successo clinico, ma è un secondo giudizio istituzionale indipendente sull’asset, oltre a quello di RA Capital.
L’operazione porta a Oak Hill Bio circa 175 milioni di dollari lordi: 75 milioni dal trust di RACC, interamente garantiti da RA Capital, più 100 milioni di finanziamento privato — di cui 45 già versati alla firma tramite un SAFE, il resto tramite un PIPE sovrasottoscritto a 10 dollari per azione.
Perché una SPAC e non un’IPO tradizionale: il capitale qui è certo e già prezzato, non dipende da un roadshow né dal sentiment di mercato del giorno del pricing. Per una società che deve avviare una fase 3 pivotal a calendario fisso, questo conta più di un’ipotetica valutazione migliore in un’IPO classica.
Nella parte riservata: il meccanismo d’azione di rugonersen e perché è specifico per l’Angelman e non estendibile ad altre patologie, i dati di fase 1 pubblicati su Nature Medicine, il calendario degli eventi attesi, la struttura di capitale post-merger e perché entriamo su questo nome.
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L’autore intende aprire una posizione in RACC (in vista del de-SPAC in OAKH).
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Gianni & Claude (Anthropic) / filosofaresuimercati.eu