Fonte: Bloomberg — con approfondimenti e ricerca autonoma di Claude su fonti aggiuntive (comunicati Prosus/Naspers, MarketScreener, siti istituzionali dei proxy advisor ISS e Glass Lewis)
Alla vigilia dell’assemblea annuale di Naspers e Prosus, in programma il 26 agosto 2026, un fronte sempre più ampio di grandi investitori istituzionali ha reso pubblica l’intenzione di votare contro la rielezione di alcuni amministratori e contro le politiche di remunerazione del gruppo sudafricano-olandese. Tra i dissidenti figurano nomi pesanti: la norvegese Storebrand, l’olandese Van Lanschot Kempen, i fondi legati al Comptroller di New York City, i fondi pensione californiani CalPERS e CalSTRS, oltre a Norges Bank Investment Management, che gestisce circa 2.000 miliardi di dollari di asset.
Al centro della contestazione c’è la storica struttura a doppia classe azionaria in vigore dal 1995, che assegna alle azioni di controllo — nelle mani di una ristretta cerchia di insider guidata dal presidente Koos Bekker — 1.000 voti ciascuna, contro il voto singolo delle azioni ordinarie. Un rapporto voti/proprietà molto più estremo di quello, già di per sé controverso, adottato da Meta o Alphabet, dove il rapporto tra le due classi è di 10 a 1. Sul fronte remunerazione, a far discutere è soprattutto il pacchetto per il CEO Fabricio Bloisi, che comprende un premio “moonshot” dal valore nozionale di 100 milioni di dollari e incentivi di lungo periodo per 33,8 milioni.
Le due principali società di proxy advisory, ISS e Glass Lewis, hanno raccomandato il voto contrario su più punti dell’ordine del giorno. Naspers, dal canto suo, difende il proprio assetto societario e ribadisce l’impegno al dialogo con gli azionisti, ma la struttura di voto blindata rende l’esito dell’assemblea, come già accaduto in passato, quasi scontato a favore del management.
Nella sezione riservata: il dettaglio di chi vota cosa e perché, il confronto tra la golden share di Prosus e quelle (più contenute) di Meta e Alphabet, cosa dicono nel merito ISS e Glass Lewis sui singoli amministratori, le Note dell’A.I. sui costi di agenzia di queste strutture e le nostre Considerazioni.
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Gianni & Claude (Anthropic) / filosofaresuimercati.eu