Fonte: Barron’s — con approfondimenti e ricerca autonoma di Claude su fonti aggiuntive (Reserve Bank of India, dati di mercato sull’iShares MSCI India ETF)
L’India continua a macinare numeri economici che farebbero invidia a qualsiasi Paese emergente: la crescita degli utili societari ha toccato il massimo delle ultime dieci trimestrali, le esportazioni di beni e gli investimenti privati corrono a doppia cifra su base annua, e la rupia si è stabilizzata dopo mesi turbolenti. Eppure la Borsa non ne vuole sapere: l’ETF iShares MSCI India lascia sul terreno il 10% da inizio anno e quasi il 20% rispetto al picco di due anni fa.
Il governo di Narendra Modi ha assorbito buona parte dello shock energetico legato alla guerra in Iran — che ha messo sotto pressione le forniture di petrolio, gas e fertilizzanti — tagliando le tasse e mantenendo l’inflazione sotto il 5%, forte di riserve valutarie superiori a 700 miliardi di dollari. La mossa più creativa è arrivata dalla Reserve Bank of India, che ha aperto un programma per i “non-resident Indians” di tutto il mondo: depositi in dollari remunerati intorno al 6%, convertiti in rupie e prestati dalle banche locali a un tasso medio del 9%. Il programma ha raccolto oltre 120 miliardi di dollari, il doppio dell’obiettivo iniziale.
Perché allora i listini restano al palo? La risposta, secondo gli analisti citati da Barron’s, ha a che fare con la composizione dell’indice: banche e outsourcer tecnologici, appesantiti da problemi specifici, pesano per una fetta rilevante dei titoli principali. Nella sezione riservata analizziamo quali nomi restano sotto pressione, quali comparti gli analisti stanno invece privilegiando, e i rischi macro — petrolio e tassi Fed — che potrebbero ancora complicare il quadro.
Nella sezione riservata: i nomi bancari e tech sotto pressione, i titoli mid-cap che gli asset manager stanno accumulando, i rischi legati a petrolio e tassi USA, le Note dell’A.I. e le Considerazioni editoriali con i collegamenti al filone già pubblicato sul blog.
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Gianni & Claude (Anthropic) / filosofaresuimercati.eu