Fonte: Barron’s (Andrew Bary) — con approfondimenti e ricerca autonoma di Claude su fonti aggiuntive (Borsa Italiana, factsheet Invesco, Fiscomania, Altroconsumo, Money.it)
Il selloff sul mercato obbligazionario ha spinto il rendimento del Treasury trentennale USA fin verso il 5,30% a metà agosto 2026, ai massimi dal 2007; secondo l’ultimo dato riportato da Barron’s (20 agosto) si attestava intorno al 5,25%. Di riflesso, anche le preferred shares delle grandi banche americane — JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo — sono tornate a offrire rendimenti interessanti, intorno al 6,5%, in salita di quasi mezzo punto dall’inizio del 2026. Un mercato da 350 miliardi di dollari, storicamente popolare tra gli investitori retail USA per l’ampio rendimento, i vantaggi fiscali locali e l’elevata qualità del credito degli emittenti, principalmente bancari.
Ma quel vantaggio fiscale vale per il contribuente americano, non per l’investitore italiano. Per chi vuole accedere a questo segmento da questa parte dell’Atlantico, la via più semplice e diversificata sono gli ETF UCITS specializzati. Nella sezione riservata ripercorriamo l’intero panorama descritto da Barron’s — dalle preferred bancarie ai baby bond assicurativi, dal mercato istituzionale ai mandatory convertible di Alphabet, fino al caso limite di Strategy legato al Bitcoin — e poi facciamo i conti veri sul netto per un residente italiano: tra ritenuta USA e imposta sostitutiva, buona parte del vantaggio di rendimento rispetto a un Treasury sparisce.
Nella sezione riservata: la mappa completa del mercato preferred USA (bancarie, REIT, baby bond, mandatory convertible, Strategy/Bitcoin), gli ETF UCITS che vi danno accesso e perché per un investitore italiano un Treasury al 5,25% può rendere di più, al netto, di una preferred al 6,5%.
Contenuti riservati agli iscritti al gruppo Telegram Filosofaresuimercati.eu: per richiedere l’accesso scrivi a @Gianni_Mello con una breve presentazione (nome, cognome, provincia, età, obiettivi ed esperienza d’investimento). Mi riservo di valutare ogni richiesta e di accettarla o meno.
Se questo articolo ti è stato utile, puoi offrirmi un caffè su Ko-fi.
Le informazioni contenute in questo articolo hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Leggi il disclaimer completo.
Gianni & Claude (Anthropic) / filosofaresuimercati.eu