BTIG, una delle principali società di ricerca istituzionale di Wall Street, ha pubblicato nel weekend una nota firmata dal suo chief technical strategist Jonathan Krinsky dal titolo “The Anatomy of a Bubble”. L’analisi confronta il rally del fattore High-Beta Momentum — che dal minimo del 2009 ha guadagnato circa il 3500%, superando la performance del Nasdaq Composite nei 18 anni che portarono al picco della bolla dot-com (+3092% tra il 1982 e il 2000) — con otto precedenti cicli boom/bust della storia dei mercati: dal Dow Jones del 1929 ai semiconduttori del 2000, dai titoli immobiliari del 2005 fino ad ARKK nel 2021 e all’argento nel 2026.
Krinsky precisa di non voler definire l’Alto Beta Momentum una bolla, ma segnala che il ribasso registrato tra il 22 giugno e il 29 luglio — un -35% in 26 sedute — coincide quasi esattamente con la media dei crolli iniziali osservati in quegli otto casi storici. Nella parte riservata dell’articolo trovi la traduzione integrale della nota, la tabella con i cicli storici a confronto, le indicazioni tecniche sul possibile rimbalzo tattico verso metà agosto e le nostre considerazioni su cosa questo comporta per chi è esposto ai titoli ad alto beta.
Nella sezione riservata: traduzione completa della nota BTIG, il confronto numerico Nasdaq 1982-2000 vs High-Beta Momentum 2009-2026, la tabella degli otto cicli boom/bust, l’analisi stagionale sull’equal-weight e la variabile “tassi” secondo Krinsky.
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Conflitti di interesse: l’autore detiene posizioni in: nessun ticker specifico citato in questo articolo rientra nel portafoglio dichiarato — la nota BTIG tratta indici e fattori (CCMP, NDX, HBM, SPW), non singoli titoli.